Être long sur la base signifie employer un type de stratégie d’investissement dans lequel une position de couverture courte est combinée à une position de trésorerie longue sur le marché. Ceci est généralement réalisé en achetant des matières premières, puis en couvrant l’investissement en créant et en vendant des contrats à terme sur ces matières premières. L’utilisation de cette stratégie offre quelques avantages importants, notamment la création d’une garantie que le propriétaire de la marchandise sera en mesure de vendre à un prix décent même si les prix du marché évoluent en dessous du prix indiqué dans le contrat à terme.
Avec une approche de base longue, un investisseur achète un type de marchandise, comme du bois, du pétrole ou un type de métal précieux comme l’or ou l’argent. Étant donné que de nombreux produits ont tendance à fluctuer considérablement en fonction de ce qui se passe sur le marché, le propriétaire vendra souvent des contrats à terme sur le produit en question. Ce type de contrat fixe un prix minimum que l’investisseur pourra recevoir pour la marchandise à un moment donné dans le futur et offre une protection contre ces fluctuations.
L’un des principaux avantages d’une méthode de base longue est que l’investisseur est protégé contre une perte. En supposant que le prix inclus dans le contrat à terme permet à l’investisseur de récupérer le prix d’achat initial plus un peu plus, alors au moins un certain type de profit est assuré, peu importe ce qui se passe sur le marché. Compte tenu de la nature volatile des matières premières et des risques que des facteurs tels que les bouleversements politiques et les catastrophes naturelles aient un impact sur les mouvements de prix, opter pour une approche longue de la base est une décision prudente pour les investisseurs qui ont tendance à être plus conservateurs.
Il existe un certain risque associé à l’exécution d’une stratégie longue sur la base. Bien que le risque de perdre de l’argent sur l’investissement soit très limité, il existe également la possibilité de manquer un montant important de profit si les prix actuels du marché sont beaucoup plus élevés que les prix convenus dans le contrat à terme au moment où le contrat arrive à échéance. Pour cette raison, il est important que les propriétaires de produits prennent en compte toutes les données pertinentes lorsqu’ils déterminent le type de prix à inclure dans le contrat. En supposant que les prix du marché des matières premières se comportent comme prévu, le propriétaire est susceptible de maximiser ses gains. Si le marché de la marchandise en question augmentait de façon inattendue, il ou elle réalise toujours un profit, mais aurait fait plus s’il n’y avait pas de contrat à terme qui bloquait un certain prix.