Un déséquilibre des ordres est un terme qui est généralement utilisé pour identifier les situations sur le marché dans lesquelles le nombre d’ordres d’achat et de vente pour un actif particulier est significativement différent. Lorsque ce type de déséquilibre sur le marché existe, il n’est pas possible de faire correspondre les ordres d’achat avec les ordres de vente et ainsi d’honorer ces ordres en cours. Bien que certaines mesures puissent être prises pour remédier à la situation et permettre au marché de se redresser, un déséquilibre d’ordre particulièrement grave peut entraîner la suspension de la négociation sur ce titre pendant un certain temps.
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles un déséquilibre des commandes pourrait se développer. L’une des situations les plus courantes implique la publication de certaines nouvelles importantes concernant l’émetteur d’un titre. Selon la nature de ce communiqué de presse, les investisseurs peuvent affluer pour acheter toutes les actions disponibles, épuisant rapidement l’offre sur le marché. Alternativement, les investisseurs peuvent tenter de vendre leurs actions, créant une surabondance d’actions disponibles sur le marché sans une demande suffisante pour absorber ces ordres de vente.
En règle générale, un déséquilibre de commande ne durera que pendant une courte période de temps, peut-être pas plus de quelques minutes. Lorsque c’est le cas, l’impact sur le marché est minime. Si le déséquilibre persiste pendant de plus longues périodes, par exemple quelques heures, cet ensemble de circonstances peut créer des problèmes au sein du marché et entraîner une suspension de la négociation sur ce titre particulier pour le reste de la journée de négociation. Cela donne effectivement la possibilité à toutes les personnes impliquées dans la création du déséquilibre de l’ordre de prendre du recul par rapport à la situation et de reconsidérer leurs options. En outre, cette suspension temporaire peut également donner à l’émetteur de l’action la possibilité de libérer plus d’actions sur le marché, une stratégie qui peut être très utile s’il existe une forte demande pour le titre qui ne peut être satisfaite par l’offre actuellement disponible.
Une approche qui permet aux investisseurs de se protéger quelque peu des pertes dues à un déséquilibre des ordres consiste à soumettre ce que l’on appelle des ordres à cours limité. Les ordres de ce type ordonnent aux courtiers d’exécuter certains achats et ventes, lorsque et au fur et à mesure que le prix d’un titre entre dans une certaine fourchette. Ces ordres peuvent également être structurés avec une limite de temps. Cela signifie que si l’ordre à cours limité prévoit l’achat ou la vente d’un titre dans une certaine fourchette de prix et à une certaine date, l’ordre expirera si ces critères ne sont pas remplis.