Un management buy-in est une stratégie que certains groupes d’investissement utilisent pour reprendre une entreprise et confier la responsabilité à de nouveaux managers. Avec ce type de stratégie, un fonds de capital-investissement ou un fonds spéculatif utilisera le capital des investisseurs pour acheter la majorité des actions d’une entreprise publique. A ce moment-là, le fonds met en place une nouvelle équipe de direction dans la société rachetée. Le but de cette stratégie est d’améliorer la gestion de l’entreprise et de la rendre plus rentable. Ce type de stratégie peut être très bénéfique pour les investisseurs de fonds de capital-investissement et de fonds spéculatifs.
Souvent, les entreprises cotées en bourse ne fonctionnent pas aussi efficacement qu’elles le pourraient. Parfois, le problème est la qualité des cadres supérieurs et de l’équipe de direction de l’entreprise. En utilisant un rachat par la direction, bon nombre de ces entreprises pourraient être améliorées.
Il existe un certain nombre de fonds d’investissement, tels que les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement, qui recherchent des entreprises qui ne fonctionnent pas efficacement. Ces fonds essaieront de trouver des entreprises dans lesquelles ils pourront acheter un grand nombre d’actions dans le but de reprendre l’entreprise. Lorsque cela se produit, le fonds devient le nouveau propriétaire effectif de la société.
À ce moment-là, le fonds mettra souvent une nouvelle équipe de gestion en charge. L’espoir est qu’en mettant en place de nouveaux chefs d’entreprise, l’entreprise puisse devenir plus fonctionnelle. Souvent, l’adhésion de la direction a eu pour effet de changer complètement la culture d’une entreprise et de la rendre plus rentable à long terme.
Dans de nombreux cas, le fonds spéculatif décidera de privatiser l’entreprise. Cela implique de le retirer de la bourse. À ce stade, les dirigeants peuvent changer la culture de l’entreprise et tenter de la faire fonctionner plus facilement. À l’avenir, le fonds pourrait décider de remettre la société en bourse et de tirer un profit important de l’introduction en bourse.
Les investisseurs dans un management buy-in sont généralement des personnes très fortunées. Afin de s’impliquer dans un management buy-in, les investisseurs doivent disposer d’une importante somme d’argent pouvant être investie sur une longue période. Sans pouvoir mettre de l’argent de côté pendant une période prolongée, l’investisseur ne serait pas en mesure de réaliser un profit important du redressement éventuel de l’entreprise. Cela signifie qu’un management buy-in n’est pas une bonne option pour tous les investisseurs.