Le call ratio backspread est une stratégie d’investissement qui consiste à vendre un call à un prix d’exercice à un taux inférieur, puis à acheter deux calls à un prix d’exercice plus élevé. Cette approche fournit au ratio d’appel une couverture rétroactive avec une composante de couverture intégrée qui est très susceptible d’entraîner le seuil de rentabilité pour l’investisseur, et même de réaliser un petit profit.
Étant donné que le processus de base de la propagation rétroactive du ratio d’appel nécessite de coupler la vente d’un appel à un prix d’exercice bas tout en achetant deux nouveaux appels à des prix d’exercice plus élevés, l’investisseur encourt très peu de risques. Dans le cas où les conditions du marché ont tendance à ne pas évoluer dans la direction prévue, le pire scénario pour l’investisseur est susceptible de ne réaliser aucun profit de l’entreprise. Cependant, la propagation rétroactive du ratio d’appel rend également probable que la transaction n’entraînera en aucun cas une perte. Ainsi, l’investisseur n’a essentiellement rien à perdre en utilisant le backspread du ratio d’appel, mais a la possibilité de tirer un modeste profit de l’entreprise.
Le point sous-jacent de la propagation rétroactive du ratio d’appel a à voir avec la propagation des appels impliqués dans les transactions. Idéalement, l’investisseur prendra des mesures pour maintenir le ratio des appels vendus aux appels achetés sous un montant de 0.67. Cela préparera le terrain pour la création d’un crédit, quelle que soit la direction dans laquelle le titre sous-jacent évolue, et il est très probable que la transaction reste rentable.
L’utilisation d’un backspread ratio d’appel est un exemple d’opportunité d’investissement relativement sûre. Bien que le potentiel de réaliser un profit important ne soit pas présent, l’absence d’un degré de risque prononcé rend la stratégie très attrayante pour les investisseurs qui préfèrent jouer la sécurité et développer progressivement leurs portefeuilles. Les courtiers peuvent généralement aider les investisseurs à identifier les titres sous-jacents qui promettent de bien fonctionner avec un ratio d’appel rétroactif.