Lorsqu’une nouvelle action commence à être négociée dans le cadre d’un premier appel public à l’épargne (IPO), on s’attend souvent à ce que les marchés célèbrent le nouveau statut du titre. Les investisseurs se donnent beaucoup de mal pour participer à de nouvelles émissions dans l’espoir d’obtenir des rendements ou des bénéfices importants. Lorsqu’il y a une émission de rupture, la nouvelle émission n’est pas reçue par les marchés publics comme prévu. La valeur marchande de l’introduction en bourse tombe plutôt sous le prix du marché initial dans un court laps de temps. Par la suite, de nombreux investisseurs se retrouvent avec une perte dans le stock.
La fourchette dans laquelle une nouvelle action est cotée sur les marchés publics est établie par une équipe de banquiers d’investissement et de dirigeants d’entreprise. La valeur de marché est généralement en réponse aux conditions du marché et à la demande émanant des investisseurs pour l’introduction en bourse. Ces informations sont souvent obtenues en voyageant et en discutant avec des investisseurs avant de finalement prendre des commandes anticipées pour un nouveau titre de participation. Selon les termes d’un accord, une banque d’investissement accepte souvent d’acheter des actions d’une nouvelle action et de vendre ensuite ces avoirs à des investisseurs publics à un prix plus élevé. Il n’est pas non plus inhabituel pour les banques d’investissement et d’autres investisseurs précoces et importants d’accepter de détenir une action pendant un certain temps avant de la vendre sur les marchés afin d’éviter que des transactions inhabituelles ne se produisent dans la nouvelle émission.
Compte tenu de toute la préparation et des risques associés aux introductions en bourse, un problème de rupture peut être extrêmement coûteux. Bien que les acteurs du marché fassent tout leur possible pour prédire le prix idéal d’une nouvelle émission et que les investisseurs soutiennent initialement l’action, la négociation sur le marché boursier peut être imprévisible. Par la suite, un problème de rupture peut être inévitable dans certains cas.
Dans certains cas, un problème de rupture peut survenir parce que les banquiers et les dirigeants d’entreprise ont mal calculé le support d’un nouveau stock. Malgré les efforts déployés pour procéder à une évaluation précoce de la réception par le marché, ces perceptions pourraient être erronées. Si les investisseurs décident que l’action n’a pas le potentiel de gain pour lequel elle a été commercialisée, ils démontreront probablement ce manque de confiance en vendant des actions.
Différents scénarios peuvent faire en sorte qu’un nouveau stock devienne un problème de rupture. L’introduction en bourse pourrait être publiée dans des conditions de marché difficiles dans lesquelles le titre n’avait pas beaucoup de chance de connaître un succès immédiat. Certaines entreprises retardent le lancement d’une nouvelle action lorsque les marchés financiers connaissent un ralentissement ou que l’économie est en pleine tourmente. Cependant, il peut également être coûteux de continuer à reporter une introduction en bourse et de rester inscrit auprès d’un organisme de réglementation qui régit l’activité boursière.