L’allocation des actifs de retraite fait référence à la fois à la manière dont l’argent investi pour produire un revenu de retraite est alloué, ainsi qu’au processus et à la stratégie qui conduisent à ces décisions d’allocation. Le choix de la meilleure allocation des actifs de retraite dépend du type de régime de retraite en question. Les individus suivront généralement une stratégie consistant à prendre des risques plus élevés dans les premières années de la retraite, puis à passer à des investissements plus sûrs à l’approche de la retraite. Les personnes gérant un régime de retraite à grande échelle, comme pour les salariés d’une entreprise, mettront généralement en œuvre une stratégie d’allocation des actifs de retraite qui agrège l’approche individuelle, mais tient également compte des exigences légales et financières.
Toutes les formes d’allocation des actifs de retraite visent à éviter d’aller trop loin vers l’un des deux extrêmes. Une approche trop prudente signifiera que le fonds de pension croîtra si lentement qu’il n’offrira que peu ou pas d’avantages par rapport au fait d’avoir simplement épargné l’argent dans un format sans risque, au-delà des avantages fiscaux pouvant découler de l’épargne-retraite. Une approche trop risquée fait courir le risque que le fonds perde carrément de l’argent ou réalise si peu de bénéfices qu’une épargne sans risque aurait été une meilleure option.
La plupart des experts financiers recommandent ainsi une allocation des actifs de retraite basée sur la diversification. Il s’agit d’avoir une gamme d’investissements différents dans deux sens. L’une consiste à avoir différents types d’investissements, tels que des titres de créance, des titres de participation, des fonds communs de placement et des biens. Une autre est d’avoir une large gamme d’investissements individuels de chaque type. Par exemple, les investissements en actions pourraient couvrir des actions individuelles de différents types d’entreprises, certaines stables et relativement sûres, et d’autres à plus haut risque, ainsi que des investissements indiciels dont les performances sont conformes à celles du marché boursier dans son ensemble.
Une autre recommandation courante pour l’allocation individuelle des actifs de retraite consiste à modifier la stratégie au fil du temps. Dans les premières années, les placements à risque plus élevé sont souvent privilégiés; ceux qui rapportent produiront des rendements qui ont plus de temps à croître, tandis que ceux qui ne rapportent pas immédiatement peuvent être laissés plus longtemps dans l’espoir d’une reprise. Au cours des années précédant la retraite, la plupart des conseillers préfèrent passer à des placements plus sûrs, comme des obligations d’État et des obligations de sociétés bien notées. Cela offre une plus grande prévisibilité quant à la pension finale qui peut être payée à partir des investissements.
L’allocation d’actifs de retraite des entreprises est plus complexe car elle tente de rassembler les stratégies appropriées pour chaque individu. Cela signifie que la stratégie particulière d’une année donnée dépendra de la démographie de la main-d’œuvre. Les gestionnaires de fonds peuvent également être influencés par les exigences comptables. Il peut être nécessaire d’inclure une proportion élevée d’investissements plus sûrs, car cela permet à l’entreprise de montrer plus de certitude que le fonds sera en mesure de faire face à ses engagements.