Également connu sous le nom de débiteur-exploitant ou financement relais, le financement de faillite est tout type de prêt accordé à une entreprise qui fait actuellement l’objet d’une procédure de faillite en vertu du chapitre 11. L’idée derrière ce type de financement est d’aider l’entreprise à éventuellement sortir de la faillite et à recommencer à générer des bénéfices. Un financement de ce type doit respecter les règles fixées par le tribunal compétent et nécessite généralement l’intervention du syndic désigné par le tribunal.
Étant donné que le financement de la faillite est étendu aux entreprises qui connaissent des difficultés financières, le degré de risque pour le prêteur est quelque peu accru. Par conséquent, un financement de ce type est généralement structuré de manière à inclure un taux d’intérêt plus élevé tout au long de la durée de vie de la dette. Dans de nombreux pays, les lois sur la faillite permettent à ces prêteurs de financement de redressement d’avoir la priorité sur les autres dettes de l’emprunteur, au cas où l’entreprise ne serait pas en mesure d’honorer ses obligations. Bien que cela contribue à réduire légèrement le degré de risque, cela suffit rarement à permettre à une entreprise de bénéficier de taux d’intérêt similaires à ceux accordés aux entreprises financièrement stables.
L’un des facteurs qui fait du financement de la faillite une alternative plausible pour les prêteurs est que les prêts de ce type peuvent être très rentables. Ce n’est pas seulement à cause du taux d’intérêt plus élevé porté sur le prêt. Les entreprises qui sont capables de sortir avec succès de la faillite continuent souvent de faire affaire avec les prêteurs qui leur ont donné une seconde chance de se remettre sur pied. De ce point de vue, l’extension du financement de la faillite peut être considérée comme une stratégie qui peut générer un rendement longtemps après le remboursement intégral du premier prêt.
Bien que la possibilité de gagner plus de profit et d’établir une relation à long terme soit présente, les prêteurs doivent toujours enquêter sur tous les facteurs pertinents avant de choisir d’approuver le financement de la faillite. Avec un demandeur qui est actuellement en faillite, le prêteur voudra comprendre quels changements l’entreprise a apportés afin d’éviter les circonstances qui ont conduit à la détresse financière initiale. Souvent, le prêteur voudra examiner de près la place de l’entreprise au sein de son industrie, en particulier sa capacité à concurrencer d’autres entreprises qui offrent des biens et services similaires. L’idée est de créer une projection précise de la capacité de l’entreprise à honorer les termes et conditions du financement, en se basant non seulement sur des facteurs internes pertinents pour la façon dont l’entreprise est exploitée, mais également sur des facteurs externes qui pourraient avoir un impact sur la capacité de l’entreprise à capter et maintenir une part suffisante du marché de consommation.