L’évaluation relative fait référence au processus par lequel les investisseurs jugent les entreprises par rapport à d’autres entreprises du même secteur. En utilisant des informations statistiques telles que les ratios financiers, les investisseurs peuvent déterminer si certaines entreprises d’un secteur sont évaluées par le marché à un niveau différent de leur valeur réelle. De plus, une évaluation relative peut être effectuée en comparant les ratios d’une entreprise avec ses ratios des années précédentes. Cette méthode d’évaluation peut être défectueuse s’il existe d’autres facteurs affectant le prix de marché d’une entreprise qui ne sont pas reflétés par les ratios.
Les investisseurs recherchent constamment des moyens de bien évaluer la valeur des entreprises sur le marché boursier dans le but de sélectionner des actions valables. Une façon d’y parvenir est d’étudier les ratios financiers, qui comparent deux aspects des opérations d’une entreprise en divisant une statistique dans l’autre pour produire le ratio. Ces ratios peuvent être utilisés pour mesurer l’efficacité d’une entreprise, sa rentabilité et bien d’autres choses, et ils sont au cœur de l’évaluation relative.
Le concept derrière l’évaluation relative est que ces ratios signifient très peu sans une sorte de contexte pour les mesurer. Par exemple, savoir qu’une entreprise a un ratio cours/bénéfice particulier, qui compare le prix du marché d’une entreprise à ses statistiques sur les bénéfices, est une information sans valeur en soi. Prendre ce ratio de bénéfices et le comparer à d’autres entreprises du même secteur peut indiquer si l’entreprise est correctement jugée par le marché. Dans le meilleur des cas, un investisseur pourrait être en mesure d’utiliser ce type d’évaluation pour trouver de bonnes affaires.
Une autre façon d’obtenir une évaluation relative consiste à comparer les ratios actuels d’une entreprise avec ses performances passées. Cela peut aider à faire la lumière sur les progrès réalisés par une entreprise. Cela peut également aider les investisseurs à voir si l’entreprise évolue dans un sens ou dans l’autre. Par exemple, une entreprise peut avoir des ratios qui la placent dans la moitié inférieure de son industrie, mais si ces chiffres se sont régulièrement améliorés par rapport aux années précédentes, l’entreprise peut en fait être prête à passer à l’échelon supérieur de l’industrie.
Il est important de noter que l’évaluation relative est mieux pratiquée en conjonction avec une analyse plus subjective de l’entreprise en question. Une entreprise peut en effet être sous-estimée par le marché, ou il peut y avoir des facteurs atténuants qui limitent son potentiel, comme un mauvais leadership ou un mauvais business plan. De simples comparaisons d’évaluation ne montreraient pas de telles lacunes, de sorte que les investisseurs devraient être prêts à combiner des preuves statistiques avec une étude approfondie des qualités intangibles d’une entreprise.