Un E-Mini est un contrat à terme basé sur l’indice boursier Standard & Poor 500. Il est négocié sur le Chicago Mercantile Exchange. Il est conçu pour être abordable pour les commerçants avec des sommes plus faibles à investir.
Un contrat à terme est un accord d’achat et de vente d’un instrument financier particulier à un prix fixe à une date future fixe. Lorsque l’instrument financier est une action individuelle, l’acheteur peut être immédiatement en mesure de vendre l’action avec profit si le taux du marché à l’achèvement du contrat est supérieur au taux convenu dans le contrat. En effet, les deux parties parient sur le fait qu’elles devineront correctement les mouvements futurs du prix de l’action. En attendant, les deux parties peuvent acheter ou vendre leurs droits sur le contrat lui-même, par exemple, pour limiter leurs pertes si elles estiment que leur prédiction s’avère inexacte.
D’autres types de contrats à terme tels que l’E-Mini sont basés sur un indice boursier, une moyenne des actions sur un marché particulier. Dans cette situation, aucune action n’est réellement achetée et vendue par les deux parties au contrat. Au lieu de cela, ils utilisent un montant d’investissement théorique et déterminent simplement qui aurait mieux profité de l’accord. La partie qui a deviné le mouvement du cours de l’action verse à tort le montant pertinent à l’autre partie pour refléter l’argent que chacune aurait gagné ou perdu si elle avait vraiment acheté et vendu les actions. Cela réduit le montant d’argent dont chaque partie doit disposer.
Il est très rare qu’un contrat à terme basé sur un indice couvre simplement une action de chacune des sociétés de l’indice. Ce serait un montant trop faible pour que la plupart des investisseurs considèrent qu’il en vaille la peine, en particulier avec les coûts de transaction. L’E-Mini utilise une somme de 50 dollars américains (USD) multipliée par la valeur de l’indice S&P 500. En effet, tout se passe comme si les deux parties négociaient 50 actions dans chacune des 500 sociétés.
L’E-Mini a été introduit pour accompagner un contrat à terme existant basé sur le S&P 500 qui était alors évalué à 500 USD multiplié par l’indice. Cela s’est avéré trop important pour certains commerçants. L’introduction de l’E-Mini s’est avérée suffisamment populaire pour que plusieurs autres contrats à terme indiciels plus petits aient également été introduits.
Une caractéristique importante de l’E-Mini est que les transactions sont effectuées par voie électronique via le système Globex du Chicago Mercantile Exchange. Cela signifie que les ventes d’un E-Mini sont enregistrées presque instantanément. Le contrat à terme plus large du S&P 500 utilise un tollé ouvert dans lequel les commerçants concluent des accords sur une salle des marchés en utilisant à la fois des instructions criées et des gestes de la main.