Un hedge fund quantitatif est un véhicule d’investissement mutualisé destiné à des investisseurs fortunés et expérimentés qui fonde son processus décisionnel sur l’analyse quantitative. Cela signifie que les décisions d’achat et de vente du fonds proviennent d’analyses statistiques, de probabilités mathématiques et de modèles informatiques complexes du marché boursier. Des exemples réussis de fonds spéculatifs quantitatifs, également connus sous le nom de fonds quantitatifs, utilisent cette approche pour exploiter les inefficacités du marché et rapporter des bénéfices importants à ses investisseurs. L’inconvénient d’une telle approche est que même des modèles informatiques apparemment parfaits ne peuvent pas prédire certains événements imprévus, et un fonds qui s’en tient strictement aux suggestions informatisées pourrait ne pas être en mesure de s’adapter aux changements rapides du marché.
Les hedge funds sont similaires aux fonds communs de placement en ce sens qu’ils regroupent les fonds de plusieurs investisseurs qui partagent ensuite les profits et les pertes de ce véhicule d’investissement géré par des professionnels. La différence est que les fonds spéculatifs sont généralement limités aux seuls investisseurs inconditionnels possédant richesse et expertise. Ces fonds bénéficient de pratiques réglementaires assouplies, qui permettent aux gestionnaires de fonds d’effectuer des manœuvres plus agressives sur le marché que ce que l’on pourrait attendre d’un fonds spéculatif. Un hedge fund quantitatif adopte une approche calculée de ces manœuvres, limitant ses transactions à celles tirées d’une analyse par les chiffres et soutenues par des données informatiques.
Dans de nombreux cas, un hedge fund quantitatif peut réduire ses frais car il a moins recours aux analystes en investissement. Étant donné qu’un modèle informatique est souvent à la base des transactions effectuées par ces fonds, il y a moins besoin d’un élément humain pour prendre des décisions. D’autres fonds utilisent le modèle informatique comme point de départ pour l’analyse du marché mais permettent toujours à leurs gestionnaires une approche pratique pour réagir aux mouvements inattendus du marché.
Le principal avantage d’un hedge fund quantitatif est que les modèles informatiques peuvent traiter rapidement les informations sur le marché et réagir rapidement aux signaux qu’il reconnaît. Les modèles peuvent être basés sur quelques ratios commerciaux simples, ou ils peuvent inclure des sources pratiquement infinies d’informations statistiques. Si le modèle génère des résultats positifs, la méthode qu’il utilise pour atteindre ces résultats est finalement moins importante que la rigidité du modèle à s’en tenir à sa formule gagnante.
Cette rigidité peut également présenter d’énormes problèmes pour un fonds spéculatif quantitatif. La plupart des modèles sont basés sur des données statistiques du passé, et certains événements inattendus qui poussent le marché dans une direction différente à l’avenir peuvent ne pas être pris en compte par les informations sur les performances passées. Si l’un de ces renversements de forme surprenants se produit, un fonds qui s’appuie sur des déclencheurs informatisés avec peu d’interaction humaine peut subir de lourdes pertes en peu de temps avant qu’un gestionnaire de fonds puisse intervenir et apporter des corrections.