Les fonds obligataires à capital fixe sont une forme de groupe d’investissement ou de société qui achète et vend des options d’une manière conforme aux buts et objectifs exprimés du fonds. Un gestionnaire de fonds a pleine autorité pour gérer tous les achats et ventes impliquant le portefeuille d’investissement. Il ou elle peut vendre des titres afin de générer des ressources qui sont utilisées pour acheter d’autres titres, déterminer combien de temps conserver un investissement donné et comment diversifier les options. De nombreux fonds à capital fixe ont de multiples facettes, en ce sens qu’ils négocient non seulement des obligations mais aussi des actions.
Comme pour tout type de stratégie d’investissement, les fonds obligataires à capital fixe opèrent en sachant qu’il existe un certain degré de risque. À tout moment, les changements survenus sur le marché peuvent amener les investisseurs à choisir d’autres options de placement et à éviter les obligations fermées. Lorsque des actions fermées sont également gérées par le même fonds, la possibilité que la volatilité du marché fasse monter ou baisser la valeur du fonds augmente, en fonction des avoirs qui se trouvent dans le portefeuille.
Contrairement à d’autres approches d’investissement, les fonds obligataires à capital fixe n’ont pas à se soucier des investisseurs exigeant des liquidités. Cela permet au gestionnaire de fonds d’explorer des investissements qui peuvent être un peu moins liquides, comme la prise en compte d’obligations provenant de pays sans marché obligataire pleinement développé. Tant que l’activité d’investissement reste dans les limites des statuts et des conditions de fonctionnement du fonds, et que le gestionnaire de fonds pense que le rendement potentiel vaut le risque, à peu près n’importe quel type d’émission d’obligations peut être envisagé.
Un certain nombre de fonds obligataires à capital fixe imposables sont actuellement en activité. Les obligations d’État émises par les États-Unis en sont un exemple. Le produit de la vente des obligations permet au gestionnaire du fonds, dans ce cas le gouvernement américain, d’investir dans d’autres obligations et titres afin de payer éventuellement au détenteur de l’obligation la valeur nominale de l’obligation plus les intérêts à l’échéance. Les obligations de sociétés de qualité supérieure sont également utilisées avec des fonds obligataires à capital fixe, en se concentrant sur l’investissement dans les titres de créance de sociétés qui présentent un potentiel considérable pour honorer la dette dans les délais. Les obligations convertibles, les obligations adossées à des créances hypothécaires et les obligations de participation à des prêts peuvent également être incluses.
Les fonds obligataires municipaux à capital fixe offrent une autre option d’investissement. Les obligations nationales offrent souvent un taux de rendement élevé après impôts. Les obligations municipales d’État sont souvent une excellente option lorsque le fonds obligataire se concentre sur les obligations émises dans un État donné. Dans les deux cas, l’objectif est de générer le niveau de revenu le plus élevé possible.