La performance ajustée au risque est une évaluation de la manière dont un investissement génère une sorte de rendement par rapport au niveau de risque associé à ce titre particulier. L’idée de ce type d’ajustement est d’aider un investisseur à déterminer si l’actif fonctionne à un niveau acceptable compte tenu du niveau de risque que l’investisseur assume pour posséder cet actif. Ce type d’évaluation peut être utilisé pour projeter les performances futures et aider l’investisseur à décider d’acheter un nouveau titre à inclure dans le portefeuille ou d’échanger un actif actuellement détenu qui montre des signes de risque accru qui compensent les gains qui pourraient être réalisés.
Il existe plusieurs façons de déterminer la performance ajustée au risque d’un actif. Une approche consiste à se concentrer sur le risque ou la volatilité de l’actif dans les conditions actuelles du marché et à décider si la croissance ou les rendements actuellement générés sont suffisants pour mériter d’assumer ce risque. Dans une certaine mesure, il s’agit d’une approche subjective de l’utilisation de ce type d’outil de gestion financière, puisque seul l’investisseur peut décider si le risque encouru vaut les rendements potentiels.
Une autre approche de la performance ajustée au risque consiste à regarder au-delà de la performance de l’actif lui-même et à considérer la performance globale du marché sur lequel cet actif est négocié. Par exemple, un investisseur peut envisager l’achat d’actions émises par un détaillant et décider non seulement d’examiner la performance de l’action sur le marché, mais également de déterminer comment cette performance est liée à l’évolution du marché de détail dans son ensemble. Si l’investisseur constate que le marché de détail semble stable et est susceptible de le rester pendant une période de temps raisonnable, il y a de fortes chances que le risque reste dans des limites acceptables par rapport à la croissance du stock en question, rendant le commerce mérite d’être examiné plus avant.
Comme pour tout type de techniques de gestion financière, l’évaluation de la performance ajustée au risque est utile mais pas nécessairement infaillible. Quelle que soit la méthode utilisée, il est possible que des informations incorrectes conduisent à une projection qui n’est pas solide, ce qui signifie à son tour qu’il peut y avoir plus de risque impliqué que l’investisseur ne le perçoit, ou que les projections de rendements peuvent être gonflées et irréalistes. Pour cette raison, l’évaluation de la performance ajustée au risque nécessite de s’assurer que toutes les données collectées pour l’évaluation sont factuelles et que les projections sont une interprétation raisonnable de ces faits, ce qui est crucial si l’investisseur veut réellement tirer un rendement décent de l’activité.