La dette à taux variable est tout type de dette émise avec des taux d’intérêt qui peuvent changer en fonction d’un taux d’intérêt de référence. Contrairement aux émissions de titres de créance à taux d’intérêt fixes, les taux dans ces cas peuvent flotter en fonction de l’évolution des taux du marché en vigueur. L’un des principaux types de dette à taux variable est une obligation à taux variable, qui protège les investisseurs contre la hausse des taux d’intérêt qui dévalue les obligations qu’ils possèdent déjà. Un autre type est un prêt hypothécaire à taux variable, qui permet aux propriétaires de bénéficier d’une baisse des taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires.
Tout type d’instrument de dette dans le monde de la finance, qu’il s’agisse d’une carte de crédit, d’une hypothèque ou d’une obligation, est assorti de taux d’intérêt. Les taux d’intérêt sont la manière dont les prêteurs dans un accord de dette sont indemnisés pour avoir assumé le risque que les emprunteurs ne respectent pas leurs obligations de remboursement. Les taux d’intérêt attachés à divers titres de créance ont tendance à fluctuer en fonction des circonstances du marché ou de l’industrie en question. La dette à taux variable offre une certaine protection à ceux qui ont des dettes en cas de variation des taux d’intérêt.
Comme exemple du fonctionnement d’une dette à taux variable, imaginez quelqu’un qui possède une obligation remboursant un taux d’intérêt fixe. Si les taux d’intérêt du marché augmentent pendant qu’il détient l’obligation, la valeur de cette obligation chutera. En effet, les investisseurs peuvent obtenir des offres beaucoup plus favorables sur le marché obligataire où les taux d’intérêt plus élevés sont répandus. Si l’investisseur essaie de vendre l’obligation, il devra probablement le faire avec une décote pour compenser les taux d’intérêt non compétitifs qui y sont attachés.
Avec une dette à taux variable, l’investisseur serait protégé dans ce cas. Le taux d’intérêt de l’obligation serait ajusté sur une base semi-régulière pour tenir compte de toute variation des taux du marché. En conséquence, l’obligation reste compétitive avec les autres obligations sur le marché, et la valeur du principal dû à l’investisseur restera probablement à son niveau d’origine ou s’en approchera.
Il s’agit du même type de processus utilisé pour un prêt hypothécaire à taux variable, un autre type de dette à taux variable qui profite aux propriétaires. Dans ce cas, le propriétaire est l’emprunteur et la valeur de l’hypothèque en pâtirait si les taux d’intérêt diminuaient. Avec une hypothèque à taux révisable, les taux d’intérêt sur l’hypothèque sont ajustés pendant toute la durée de l’hypothèque, selon les conditions convenues au début de l’achat de la maison.