Les actions privilégiées cumulatives sont une option structurée pour générer des dividendes plutôt que de les verser au moment où ils sont gagnés. Comme pour les autres formes d’actions privilégiées, tous les dividendes accumulés doivent être versés aux actionnaires avant que les investisseurs détenant des actions ordinaires émises par la société ne reçoivent les paiements de dividendes. Ce type de structure est souvent attrayant pour les actionnaires qui préfèrent recevoir des versements de dividendes plus importants plutôt qu’une série de versements plus petits au fil du temps. Les sociétés émettent généralement ce type d’actions afin de se prémunir contre des périodes où des bénéfices insuffisants sont générés, ou la survenance de tout autre type d’événement qui entraverait gravement l’opération si le paiement des dividendes ne pouvait être différé pendant un certain temps.
Avec les options d’achat d’actions de ce type, il existe généralement un rendement de dividende fixe qui permet à l’investisseur de suivre le rendement accumulé sur son compte. Ceci est utile car il facilite l’organisation des finances en prévision de la réception du paiement du dividende accumulé. Cela permet d’alléger la charge fiscale de recevoir le paiement forfaitaire du dividende cumulé sur une période fiscale, plutôt que sur plusieurs périodes. Dans le même temps, cette approche permet également à l’investisseur de planifier à l’avance ce qu’il doit faire du paiement du dividende, en choisissant éventuellement d’utiliser le produit pour acheter plus d’actions privilégiées cumulatives, ou d’utiliser les fonds pour acquérir d’autres types d’investissements. .
Comme pour tout type d’option d’achat d’actions privilégiées, les investisseurs qui détiennent des actions privilégiées cumulatives sont parmi les premiers à recevoir un certain type de compensation dans le cas où l’entreprise choisit de liquider ou est acquise par une autre société. Comme d’autres formes d’actions privilégiées, les investisseurs détenant des actions privilégiées cumulatives ne sont pas susceptibles d’avoir des droits de vote similaires à ceux des actionnaires qui détiennent des actions ordinaires, bien que ce ne soit pas toujours le cas. La structure exacte de l’émission d’actions aura un certain impact sur la façon dont les dividendes sont calculés et comprend souvent au moins certaines informations relatives à la façon dont les dividendes s’accumuleront au fil du temps.
Les principaux avantages des actions privilégiées cumulatives sont les versements de dividendes plus importants qui se produisent moins fréquemment et la position relativement forte des actionnaires en cas de liquidation ou d’acquisition de la société. Avec une position prioritaire dans ce processus de paiement, les détenteurs d’actions privilégiées cumulatives sont susceptibles de récupérer une plus grande partie de l’investissement avant les autres investisseurs, même si l’entreprise est en faillite. Ces caractéristiques ont tendance à rendre l’option d’achat d’actions attrayante pour les investisseurs qui sont prêts à assumer certains risques, mais qui souhaitent tout de même obtenir les meilleurs rendements possibles sur leurs investissements.