Un portefeuille défini est un type de stratégie d’investissement qui implique l’utilisation d’une fiducie de placement pour déterminer quels actifs seront garantis et détenus dans le portefeuille. En règle générale, ce processus consiste à présenter à l’investisseur un portefeuille prédéfini qui comprend des investissements spécifiques, souvent tous du même type général. Outre les autres stratégies de portefeuille dans lesquelles l’investisseur est libre de vendre des actifs individuels au profit d’en acheter d’autres, un portefeuille défini est acheté et vendu comme une seule unité. Il n’est pas rare que le portefeuille ne reste en place que pendant une période déterminée, puis soit liquidé et le produit transmis à l’investisseur.
Le processus de structuration d’un portefeuille défini nécessite souvent de travailler avec un investisseur pour sélectionner des titres spécifiques pour la fiducie en amont. Cela signifie qu’au cours des premières étapes, l’investisseur a la possibilité de choisir parmi une liste pré-approuvée de titres afin de constituer le portefeuille à son goût. Une fois cette phase de sélection terminée, l’investisseur ne peut plus modifier les titres inclus. Certains changements peuvent survenir au cours de la durée de vie du portefeuille défini, car certains actifs sont appelés anticipés ou arrivent à échéance avant l’heure limite fixée pour la liquidation de l’encaissement des investissements.
Il est possible de constituer un portefeuille défini impliquant soit un seul type d’investissements, soit dans certains cas un mélange de différents types d’investissements. Cela signifie qu’un investisseur peut préférer opter pour un portefeuille prédéfini d’actions uniquement, tandis qu’un autre investisseur peut opter pour un portefeuille prédéfini d’obligations. Certaines stratégies permettent aux investisseurs d’inclure un mélange d’actions, d’obligations et de fonds communs de placement dans la combinaison, un avantage qui contribue à ajouter une certaine diversité qui peut aider à protéger l’investisseur si certains types d’investissements commencent à perdre de la valeur sur le marché.
Alors que l’investisseur ne peut pas changer les titres détenus dans un portefeuille défini, il est possible de vendre le portefeuille dans son ensemble à un autre investisseur. En règle générale, cet acheteur n’a pas la possibilité de renégocier les avoirs trouvés dans la fiducie mais doit accepter la configuration actuelle. Un investisseur peut choisir de vendre un portefeuille défini lorsqu’il est nécessaire de lever rapidement des fonds pour faire face à une urgence ou même s’il souhaite se concentrer sur d’autres types de stratégies d’investissement. La vente du portefeuille ne devrait se faire qu’après avoir pris en compte les ramifications fiscales de la vente, car il y a de fortes chances qu’au moins une partie des rendements doive servir au règlement des obligations fiscales.