Également connue sous le nom d’option AC-DC ou d’option soit/ou, une option de choix est une option d’investissement où l’investisseur a la possibilité d’exercer cette option sous forme de vente ou d’achat à des moments spécifiques pendant la durée du contrat d’option. L’un des avantages de cette approche est que les investisseurs sont positionnés pour réagir aux conditions du marché en vigueur d’une manière qui ne serait pas possible autrement. En règle générale, ce type d’option coûte un peu plus cher à structurer, mais la flexibilité peut ouvrir la voie à la génération de rendements supplémentaires ou à la minimisation des pertes.
Couramment employée depuis le début des années 1990, une option sélecteur est différente de ce que l’on appelle une option vanille standard. Avec une option standard, l’investisseur n’a pas le choix d’opter pour une option de vente ou d’achat à un moment donné de la durée de vie de l’option. Au lieu de cela, le choix est fait au moment où l’option est sécurisée. Bien que cette approche fonctionne très bien dans de nombreuses situations, ce n’est peut-être pas la méthode la plus productive, selon le type d’investissement concerné et les conditions du marché ou les mouvements anticipés qui, selon l’investisseur, pourraient se produire dans un proche avenir.
À bien des égards, une option de choix est similaire à une autre stratégie d’investissement connue sous le nom de straddle. Les deux approches permettent de vendre ou d’acheter l’option à des moments précis, le straddle étant structuré pour exécuter simultanément une vente et un appel, puis un deuxième ordre pour obtenir l’effet souhaité. Cela signifie que le chevauchement peut être un peu plus compliqué à gérer qu’une option de sélection, et peut en fait être une approche moins chère, car un seul ordre est nécessaire pour exécuter l’action souhaitée.
La double nature d’une option de sélection a également conduit à ce que la stratégie soit qualifiée d’option hermaphrodite dans certains cercles. Cela indique la capacité de l’investisseur à se déplacer dans l’une ou l’autre direction qu’il juge la plus prudente au moment où quelque chose doit être fait avec l’option. Une option de ce type est parfois utilisée avec des produits dérivés et est également utilisée à bon escient avec des contrats à terme. Comme pour toutes les stratégies d’investissement, il est essentiel de comparer les avantages et les inconvénients potentiels d’opter pour une option de choix avec d’autres stratégies possibles, à la fois en termes de résultats et de coûts initiaux, avant de s’engager réellement dans ce type d’arrangement.