Une option sur indice boursier est un type de contrat à terme. Ceci, à son tour, est une forme de dérivé. L’option sert à la fois de forme de pari sur l’évolution future d’un marché boursier et d’actif négociable à part entière.
Comme pour toute forme de contrat d’options, une option sur indice boursier implique qu’une partie paie des frais fixes à une autre partie pour mettre en place le contrat. La première partie a alors le droit d’acheter ou de vendre un actif, en l’occurrence un indice boursier, à un prix fixe. Contrairement à de nombreux contrats d’options, il y a généralement plus de flexibilité dans l’exercice de ce droit ; le commerçant peut effectuer l’achat ou la vente à tout moment jusqu’à une date prévue, plutôt que d’être autorisé à le faire uniquement à une date spécifiée.
L’actif de l’option est un indice boursier. Il s’agit d’un atout en soi, mais son prix n’est pas déterminé par une demande et une offre spécifiques, mais simplement par la moyenne d’une liste désignée d’actions. Naturellement, une personne détenant une option sur indice boursier voudra l’exercer lorsque l’indice est à une valeur supérieure au prix fixe convenu dans le contrat d’options, ce qui signifie qu’elle peut vendre avec un profit immédiat.
Par rapport à la plupart des contrats à terme, un investisseur dans une option sur indice boursier présente deux avantages importants. Premièrement, parce qu’il s’agit d’une option, il ou elle a le droit mais pas l’obligation d’exercer le contrat, ce qui signifie qu’il ou elle n’a pas à exécuter la transaction si cela signifiait payer au-dessus du prix actuel du marché. Deuxièmement, la possibilité d’exercer à un moment de son choix, jusqu’à la date d’expiration, offre une opportunité beaucoup plus grande de choisir un moment rentable pour le faire. Ces avantages se traduisent généralement par des frais initiaux élevés versés à l’autre investisseur.
Les investisseurs doivent vérifier exactement quel indice est utilisé pour une option particulière. Parfois, ce ne sont pas des indices communs et peuvent, par exemple, ne couvrir que les actions des industries d’un secteur de marché particulier. Il est également important de vérifier comment l’indice est calculé, par exemple s’il est pondéré en fonction de la taille de chaque société dont les actions sont incluses.
Une autre caractéristique importante d’une option sur indice boursier est que le trader peut décider d’exercer l’option à tout moment de la journée, mais le prix utilisé dans la transaction sera celui qui s’applique à la clôture de la bourse concernée. Cela peut s’avérer un désavantage pour le commerçant. Par exemple, si l’indice est supérieur au prix du contrat convenu mais commence à baisser, le trader peut décider qu’il a atteint un sommet et qu’il est temps d’encaisser. Il est alors possible que le prix ait encore baissé d’ici la fin de la journée, peut-être même au point que le commerçant finit par perdre la transaction.