L’impact sur le marché est un terme utilisé pour décrire l’effet généré lorsqu’un participant au marché choisit d’acheter ou de vendre un actif. Selon la situation actuelle sur le marché et le type d’actif en cause, l’impact peut créer très peu d’effet ou fournir les moyens d’apporter un changement radical sur le marché qui, en fin de compte, affecte le prix de négociation d’un certain nombre d’autres actifs. Les grands investisseurs, tels que les institutions financières, surveilleront de près l’impact sur le marché et choisiront de s’engager dans l’achat ou la vente susceptibles de produire les résultats les plus souhaitables.
Dans certains trimestres, l’impact sur le marché est considéré comme étroitement aligné sur la liquidité du marché. En effet, un investisseur qui négocie une quantité importante d’un actif est susceptible d’avoir une sorte d’impact sur les décisions d’investissement des autres investisseurs, une fois l’ordre exécuté. Dans certains cas, cela se traduira par d’autres investisseurs passant rapidement des ordres portant sur les mêmes titres, suivant effectivement l’exemple du grand investisseur. À d’autres moments, le mouvement du marché peut être dans la direction opposée en raison de l’activité du grand investisseur.
Dans de nombreux cas, les grands investisseurs tenteront de mesurer ou de projeter l’ampleur de l’impact sur le marché qu’une transaction donnée est susceptible de générer. Ceci est particulièrement important si l’investisseur souhaite atteindre un objectif particulier avec la transaction. Si l’idée est d’acheter ou de vendre avec succès certains titres sans susciter beaucoup d’attention sur le marché, l’investisseur peut choisir de renoncer à une seule transaction et de programmer à la place une série de transactions plus petites qui ne sont pas susceptibles d’influencer les décisions d’achat et de vente des autres. En même temps, si l’idée est d’utiliser la transaction comme un outil pour déclencher une chaîne d’événements spécifique sur le marché, l’investisseur peut opter pour un ordre d’achat ou de vente d’une quantité suffisamment élevée d’un titre afin de démarrer la traiter.
La gestion de l’impact sur le marché peut être importante pour plusieurs raisons. Le moment et le montant de la transaction peuvent finalement produire des résultats qui permettront à l’investisseur d’augmenter son profit. Par exemple, si l’investisseur vend un grand nombre d’actions sur le marché, cela peut avoir un impact négatif sur le prix unitaire. Une fois que le prix a baissé pendant quelques mois, l’investisseur peut exécuter une deuxième transaction pour acheter un nombre similaire de ces actions à un prix beaucoup plus bas. Cela aura à son tour pour effet de faire monter les prix, augmentant ainsi les rendements de l’activité. Dans l’intervalle, l’investisseur a pu utiliser le produit de la première vente pour acheter d’autres actifs générant des revenus, ce qui a permis d’augmenter considérablement le montant des rendements pour cette période.