Dans une hypothèque Welch, le débiteur qui doit de l’argent à une autre personne accorde à cette autre personne une sûreté, appelée «succession», sur un bien immobilier. Le débiteur s’appelle le débiteur hypothécaire et la personne à qui il accorde l’hypothèque Welch s’appelle le créancier hypothécaire. Le domaine que l’hypothèque Welch accorde est le droit de possession du bien hypothéqué jusqu’au paiement intégral de la dette, période pendant laquelle le créancier hypothécaire prélève tous les loyers et autres bénéfices de ce bien.
Ceci est très différent d’une hypothèque normale, où le créancier hypothécaire garde la possession de sa propriété. Le débiteur hypothécaire dans une hypothèque normale est obligé de payer au créancier hypothécaire un paiement convenu, et le défaut de le faire permet au créancier hypothécaire de saisir la propriété et d’en prendre possession. Le créancier hypothécaire peut alors vendre le bien saisi pour obtenir l’argent qui lui est dû. Dans une hypothèque Welch, cependant, le créancier hypothécaire a la possession et ne reçoit pas directement de paiement du débiteur hypothécaire. Les hypothèques Welch ne fonctionneraient donc que pour les biens immobiliers qui peuvent être loués à un autre ou utilisés d’une autre manière rentable, afin que le créancier hypothécaire puisse obtenir l’argent pour rembourser la dette due.
L’hypothèque Welch est similaire à un vivum vadium, ou “gage vivant”. Dans un vivum vadium, cependant, les rentes et les bénéfices sont appliqués à la fois aux intérêts et au principal de la dette. D’autre part, dans une hypothèque Welch, il n’y a pas de compte rendu des loyers et des bénéfices. Le créancier hypothécaire garde tout l’argent comme s’il s’agissait d’intérêts. Le principal de la dette n’est jamais réduit à moins que le débiteur hypothécaire n’effectue des paiements distincts pour le rembourser.
Dans une hypothèque Welch, il n’y a pas de terme fixe pour l’expiration de l’hypothèque. Le créancier hypothécaire conserve la possession du bien jusqu’au paiement intégral de la dette. Le débiteur hypothécaire n’est pas responsable du remboursement, et les conditions de l’hypothèque Welch n’incluront pas d’engagement personnel de rembourser la dette, qui se trouve généralement dans la plupart des hypothèques normales.
Le débiteur hypothécaire dans une hypothèque Welch a un droit de rachat. Cela signifie qu’il peut reprendre le bien hypothéqué en payant la totalité de la dette. Le débiteur hypothécaire a le droit de rembourser le principal de la dette à tout moment, et la succession du créancier hypothécaire prend fin.
Les hypothèques Welch sont un dispositif de financement qui est rarement, voire jamais, utilisé dans le financement moderne. Ils ont toujours été plus répandus au Royaume-Uni qu’aux États-Unis. Ils sont parfois appelés hypothèques galloises.