Les politiques monétaires sont le résultat d’une tentative de la banque principale d’une économie de contrôler les résultats de l’économie grâce à l’utilisation de telles politiques. Par conséquent, les instruments de politique monétaire comprennent les outils ou méthodes par lesquels la banque centrale atteint ces objectifs. L’objectif de la banque peut être de relancer une économie au point mort ou de ralentir une économie qui est beaucoup trop active pour n’importe quel niveau de durabilité. À cette fin, la banque centrale peut utiliser les taux d’intérêt, les réserves, les prêts, les lignes directrices et les opérations d’open market.
L’un des instruments de la politique monétaire est le taux d’intérêt, qui fait référence aux taux d’intérêt qu’une telle banque facture aux autres banques sur l’argent qu’elle leur remet. La banque centrale est en mesure d’utiliser le taux d’intérêt pour atteindre son objectif, car toute manipulation du taux d’intérêt par la banque centrale est transmise par les autres banques aux consommateurs. En supposant que la banque centrale essaie de diminuer le taux de consommation dans l’économie par l’application de taux d’intérêt plus élevés, les autres banques transféreront ce fardeau sur les consommateurs qui n’auront plus facilement accès au financement pour divers achats. Cela incitera également davantage de consommateurs à économiser de l’argent en raison d’une augmentation des intérêts payés par les banques sur les dépôts d’épargne. De cette manière, la banque centrale est en mesure de réduire la quantité de monnaie qui circule dans l’économie.
Une autre inclusion dans les instruments de politique monétaire est les réserves, dans lesquelles la banque centrale peut rendre obligatoire pour les autres banques d’augmenter ou de diminuer la réserve globale qu’elles ont auprès de la banque centrale. Habituellement, les banques ont une partie de leurs actifs sous forme de réserves auprès de la banque centrale, ne laissant qu’une certaine fraction à utiliser comme liquidités. Lorsque la banque centrale augmente ou diminue le pourcentage des réserves obligatoires, cela affectera également la facilité avec laquelle les consommateurs peuvent obtenir un financement auprès des banques.
Les directives des banques centrales aux autres banques sont une autre inclusion dans les instruments de la politique monétaire. Habituellement, les dirigeants des banques disposent d’un certain pouvoir discrétionnaire qu’ils appliquent normalement à la gestion de leurs institutions financières. L’application de lignes directrices énonçant les objectifs que la banque centrale tente d’atteindre et obligeant les banques à s’y conformer enlève une partie de cette liberté aux banques.