Les dérivés sont des instruments financiers, comme les options ou les contrats à terme, qui permettent aux investisseurs de profiter de l’évolution du prix d’un titre sous-jacent sans réellement acquérir la propriété physique du titre en question. Bien qu’ils soient des alternatives relativement peu coûteuses à l’achat d’actions, les dérivés peuvent toujours comporter beaucoup de risques. Une façon de minimiser le risque lié aux dérivés consiste à les utiliser pour contraster d’autres investissements dans un portefeuille en tant que stratégie de couverture. Il est également généralement sûr, en termes de contrats d’options, d’être l’acheteur du contrat, car le vendeur court le risque dérivé de devoir rembourser un mouvement de prix important et inattendu du titre sous-jacent.
Beaucoup de gens pensent à investir uniquement en termes d’achat d’actions dans une entreprise, ce qui donne aux investisseurs une propriété réelle et physique de l’entreprise. Le problème avec ce type d’investissement est que l’achat d’actions nécessite qu’un investisseur investisse un montant important de capital, et l’investissement prend généralement beaucoup de temps pour devenir rentable. Les produits dérivés sont généralement moins chers et plus flexibles, mais ils comportent leurs propres risques. Les investisseurs doivent connaître les réalités du risque lié aux produits dérivés et les meilleurs moyens de le réduire avant de s’impliquer.
Le moyen le plus courant de minimiser le risque lié aux dérivés consiste à utiliser des dérivés comme instruments de couverture contre d’autres titres. Non seulement cela réduit le risque des dérivés, mais cela équilibre également l’investissement dans le titre sous-jacent. Par exemple, un investisseur peut acheter des actions d’une société, puis acheter un contrat d’options qui bénéficierait de la baisse du prix de cette action. De cette façon, l’investisseur est couvert quelle que soit la direction dans laquelle évolue le prix de l’action.
Avec les contrats d’options, l’une des méthodes les plus courantes d’investissement en dérivés, la meilleure façon de minimiser le risque lié aux dérivés est d’être le titulaire du contrat. La personne qui achète le contrat est dite en position longue, tandis que le vendeur du contrat est en position courte. Alors que l’acheteur ne risque que la prime payée pour le contrat, qui ne représente généralement qu’une fraction du prix du titre sous-jacent, la position courte doit vendre le titre à l’acheteur comme il est stipulé dans le contrat d’options. Si le prix évolue de manière significative dans la direction de l’acheteur, la perte pour le vendeur peut être importante.
Une façon pour quelqu’un en position courte d’atténuer le risque lié aux dérivés est de sélectionner un contrat à terme comme dérivé de son choix. Dans un contrat à terme, l’acheteur doit s’engager à acheter le titre à une date future prédéterminée au prix actuel du marché. Cela permet au vendeur de fixer un prix auquel il est à l’aise de vendre, tout en permettant au vendeur de réaliser un profit si le prix du titre sous-jacent baisse avant la date de vente.