Il y a toujours certains risques associés à l’investissement sur les marchés financiers. Certains de ces risques sont évidents pour les investisseurs, comme investir dans une entreprise qui n’a pas encore généré de profit. D’autres risques sont plus subtils. Le risque d’événement représente la quantité de risque associée à des développements invisibles qui sont directement poursuivis par ou liés à une entreprise. Ces événements peuvent finalement déclencher une activité de négociation robuste ou la volatilité d’un instrument financier, comme une obligation, qui peut entraîner des variations erratiques de la valeur d’un portefeuille d’investissement, qui est une répartition de tous les investissements.
Une entreprise qui peut entraîner un risque d’événement dans une entreprise est si cette entité décide d’augmenter son endettement. Les raisons d’émettre de la dette sur les marchés des capitaux pourraient être de financer un projet, comme une opportunité de forage pétrolier pour une société énergétique, un essai clinique pour une action pharmaceutique ou le développement de nouvelles technologies dans une société de logiciels. Il peut s’agir d’efforts à forte intensité de capital et, par conséquent, l’entreprise se tournera vers les marchés des capitaux propres ou de la dette pour obtenir de l’aide.
L’émission d’actions ou d’actions n’est pas toujours idéale. L’émission d’actions a tendance à être plus coûteuse que l’émission de titres de créance. De plus, en émettant plus d’actions sur les marchés financiers, une entreprise dilue le pourcentage de participation des actionnaires actuels. En conséquence, une entreprise peut décider d’émettre des obligations.
Le risque d’événement lié à l’émission d’obligations découle de la possibilité qu’une entreprise s’endette trop par rapport aux fonds propres. Une fois la dette émise, la société doit maintenir les paiements d’intérêts en cours aux investisseurs pendant la durée de la garantie obligataire. Après l’échéance ou l’expiration de l’obligation, la société doit rembourser aux investisseurs la valeur nominale de cet investissement, ce qui nécessite une discipline avec les flux de trésorerie générés.
Une entreprise avec des flux de trésorerie serrés et des dettes excessives reflète le risque d’événement. Ce scénario pourrait avoir une incidence importante sur le rendement ou les rendements d’une obligation. Si les analystes financiers ou les agences de notation tierces décident que l’endettement d’une entreprise est trop lourd, cela pourrait abaisser la note de cette entreprise ou émettre un avertissement, qui à son tour pourrait se refléter dans la valeur de l’obligation.
Si une entreprise n’est pas en mesure de faire face au paiement des intérêts et du principal de sa dette, elle pourrait éventuellement être contrainte à la faillite, ce qui constitue un autre risque d’événement. Même si cette entreprise a l’intention de subir une restructuration d’entreprise, qui est une réorganisation de sa dette à des conditions plus favorables pour tenter de retrouver la rentabilité, il n’y a aucune garantie de succès et de sortir finalement d’une situation de faillite. Les détenteurs d’obligations n’ont aucune garantie d’être payés si une entreprise est obligée de liquider des actifs pour rembourser ses créanciers, mais les investisseurs obligataires ont la priorité sur les actionnaires, ce qui signifie qu’ils ont plus de chances d’être payés quelque chose.