Les prix de souscription sont les prix auxquels les actionnaires actuels d’une société publique peuvent participer à toute offre de droits publiée par cette société. L’objectif de ce prix de souscription est d’offrir aux actionnaires actuels la possibilité de conserver leur quotité ou pourcentage actuel d’actions disponibles, s’ils le souhaitent. Le prix de l’offre est généralement statique, le même prix étant appliqué à tous les actionnaires, quel que soit le nombre d’actions qu’ils détiennent actuellement.
Un prix de souscription peut également avoir à voir avec le prix offert aux détenteurs de bons de souscription qui ont un intérêt dans l’offre d’actions. Étant donné que les bons de souscription sont normalement liés à des offres de titres de créance et peuvent être émis de temps à autre par une entreprise donnée, le prix offert avec chaque bon de souscription peut varier. Comme pour les offres de droits, les offres de bons de souscription sont généralement limitées aux détenteurs de bons de souscription actuels.
Les émissions de bons de souscription et de droits sont des options qu’une société ouverte doit envisager lorsqu’elle a besoin de lever des capitaux. Fixer le prix de souscription de manière à ce que les investisseurs existants soient ouverts à l’idée d’acheter des actions supplémentaires via l’offre de droits a l’avantage supplémentaire d’augmenter la participation de chaque actionnaire dans la société. Même avec des bons de souscription, la stratégie est susceptible de garder les investisseurs impliqués dans l’avenir de l’entreprise, car ils voudront voir un retour sur les offres de dette.
Le succès de ces méthodes nécessite que le prix de souscription soit compétitif avec le prix actuel des actions qui sont offertes en bourse. Certaines sociétés peuvent offrir les actions au prix actuel du marché, voire avec une légère décote, afin d’inciter les actionnaires actuels à effectuer un achat. Cela aide l’entreprise à lever le capital nécessaire en moins de temps, et ainsi être en mesure d’aller de l’avant avec n’importe quel projet nécessitant le financement.
Dans de nombreux cas, le prix de souscription est émis avec ce que l’on appelle le privilège de sursouscription. Il s’agit d’une disposition qui permet aux actionnaires actuels d’acheter des actions au-delà du montant nécessaire pour maintenir leur pourcentage d’investissement dans l’entreprise. Un privilège de ce type est normalement invoqué lorsqu’un certain nombre d’actionnaires choisissent de ne pas exercer leur option d’achat d’actions supplémentaires. Au lieu d’offrir ces actions restantes à de nouveaux investisseurs, elles sont d’abord offertes aux actionnaires existants qui ont exprimé leur intérêt à augmenter la proportion de leur participation dans la société.