La forme la plus courante d’analyse des produits dérivés consiste à utiliser une gamme de critères pour tenter de déterminer un prix équitable pour un produit dérivé et donc s’il est rationnel d’accepter une offre particulière. Une variante de ce processus consiste à analyser le potentiel d’un dérivé à remplir un rôle au-delà du simple gain d’argent, comme dans la couverture. Dans un contexte plus large, l’analyse des produits dérivés est une procédure économique et politique qui examine comment ces investissements affectent une économie et une société.
Les dérivés sont tout produit financier qui tire sa valeur d’un actif entièrement distinct. Un exemple est un contrat à terme où deux commerçants conviennent d’une vente d’actions à une date future pour un prix convenu, quel que soit le prix du marché en vigueur à cette date. Une partie peut vendre sa participation dans l’opération à un autre investisseur dans l’intervalle, transformant ainsi le contrat à terme en un actif à part entière.
Généralement, le prix d’un dérivé négociable est déterminé par le marché. L’analyse des dérivés tente de comparer le prix actuel du marché à ce qui est considéré comme un prix équitable pour le dérivé compte tenu de son risque inhérent et de sa récompense potentielle. Si l’analyse montre qu’il vaut, du moins sur le papier, plus que son prix actuel sur le marché, il est considéré comme un investissement relativement bon marché.
La plupart de ces analyses impliquent un modèle informatisé. Cela peut tenir compte de nombreux facteurs différents tels que la valeur de l’actif sur lequel le dérivé est basé et le temps restant jusqu’à ce que le dérivé arrive à échéance, comme la date d’achèvement d’un contrat à terme. Un facteur qui est généralement inclus dans ces modèles et pourrait autrement être négligé est le rendement actuel des investissements sans risque ou à faible risque tels que les obligations d’État. En effet, un dérivé qui est normalement un bon pari devient beaucoup moins attrayant en termes relatifs lorsque des investissements sans risque offrent des rendements élevés.
Tous les traders de produits dérivés ne considèrent pas que gagner de l’argent avec le produit dérivé soit l’objectif principal. Certains se couvriront contre d’autres mouvements de prix : par exemple, en mettant en place un dérivé qui rapportera dans des circonstances qui signifient que d’autres investissements qu’ils ont faits vont à leur encontre, atténuant ainsi les pertes potentielles. Dans les dérivés de change, l’objectif peut être d’apporter une certitude quant à la valeur en monnaie nationale d’un paiement futur prévu dans une devise étrangère. De telles situations peuvent être couvertes par une analyse des dérivés, même si elle sera nécessairement plus compliquée.
L’analyse des dérivés est également un terme désignant des études plus larges de l’activité elle-même. Les économistes peuvent analyser comment la présence et le niveau d’activité du marché des produits dérivés ont affecté les opérations financières dans leur ensemble. Les analystes politiques peuvent analyser si l’activité a des conséquences pour la société dans son ensemble.