L’évaluation des options, qui consiste à essayer de déterminer la valeur des véhicules d’investissement connus sous le nom d’options d’achat d’actions, est l’une des tâches les plus difficiles de l’analyse des investissements. En effet, de nombreux facteurs entrent en jeu, notamment le fait que l’option tire une partie de sa valeur du prix d’une action sous-jacente. De plus, l’évaluation des options doit inclure une sorte de provision pour le temps, puisque les options peuvent être détenues pendant un certain temps avant leur date d’expiration. La façon la plus simple d’évaluer les options est peut-être de prendre un pourcentage de leur valeur intrinsèque, qui est le nombre d’actions dans l’option multiplié par le prix auquel l’option peut être exercée.
Contrairement aux actions, dont la valeur est clairement définie par leur prix actuel, les options peuvent prêter à confusion quant à leur valeur réelle. Étant donné qu’un contrat d’options peut être acheté pour seulement un petit pourcentage du prix de l’action sous-jacente, de nombreux investisseurs considèrent les options comme un moyen de gagner beaucoup d’argent grâce à un investissement relativement faible. Mais ils doivent d’abord trouver une méthode d’évaluation des options pour éviter les pertes.
Toute méthode d’évaluation d’options commence par comprendre le fonctionnement des options. Une personne qui achète un contrat d’option gagne le droit d’acheter 100 actions d’une action sous-jacente avec une option d’achat. Il ou elle peut également vendre 100 actions d’une telle action avec une option de vente. Ces options ne peuvent être exercées que lorsque le cours de l’action atteint un prix dit d’exercice, qui est déterminé au début de l’option, et seulement avant la date d’expiration du contrat.
Toutes ces caractéristiques entrent en jeu dans la valorisation des options. La performance prévue de l’action sous-jacente est le facteur dominant, car une personne détenant une option en bénéficiera grandement si le cours de l’action évolue dans la direction prévue. En outre, la proximité du cours actuel de l’action avec le prix d’exercice affecte également la valeur. Avec les options d’achat, un prix d’exercice bien supérieur au prix actuel diminue la valeur de l’option, car il y a moins de chances que le prix d’exercice soit atteint. Enfin, une option qui est sur le point d’expirer commencera également à perdre de la valeur.
Étant donné que tous ces facteurs sont difficiles à comprendre, ceux qui détiennent des options sur actions pourraient préférer une méthode plus simple d’évaluation des options. L’utilisation du prix intrinsèque d’une option est un moyen d’y parvenir. Par exemple, une option pour 100 actions à 40 dollars américains (USD) par action aurait une valeur intrinsèque de 4,000 10 USD, soit 40 multiplié par 30 USD. La plupart des experts en placement conviennent que la valeur globale d’une nouvelle option est d’environ 30 % de la valeur intrinsèque. Dans l’exemple ci-dessus, l’option aurait une valeur estimée à 4,000 % de 1,200 XNUMX USD, soit XNUMX XNUMX USD.