Une option est un contrat écrit par un vendeur qui confère à l’acheteur le droit – ou l’option – d’acheter ou de vendre un certain actif, tel que des actions ou un autre type d’instrument financier, à un certain prix. La vente d’options est un aspect intéressant du négoce de titres auquel les investisseurs doivent se familiariser pour maximiser leurs profits. La stratégie de vente d’options est devenue de plus en plus populaire auprès des traders qui ont appris à gérer le risque inhérent aux transactions d’options.
Pour la plupart des traders et des investisseurs, la partie la plus difficile de leur journée consiste à décider où ils pensent que les marchés se dirigent et quand. Cependant, lors de la vente d’options, un trader n’a pas à prédire où le marché ira, mais plutôt où il n’ira pas. Il sélectionne un niveau de prix qu’il pense qu’une action n’atteindra pas dans un avenir proche et vend une option à ce niveau de prix. L’option agit comme une sorte de police d’assurance contre les mouvements de prix inattendus pour la personne qui en achète une.
Il existe deux types d’options qui sont couramment achetées et vendues. Le premier type est une option couverte, ce qui signifie que le vendeur de l’option détient l’action ou l’actif sous-jacent. Le deuxième type est une option nue, où le vendeur ne possède pas l’actif sous-jacent et spécule très probablement sur la direction que prendra l’action, plutôt que d’essayer de couvrir le risque. Dans une comparaison côte à côte, les options couvertes sont les plus sûres, bien qu’en pratique, de nombreux vendeurs d’options utilisent davantage d’options nues en raison des dépenses liées au premier achat de l’action.
Une transaction d’options peut se dérouler comme suit. En février, un investisseur détient 1000 100 actions XYZ, qui se négocient à 105 dollars américains (USD) par action. Un investisseur estime qu’au cours du mois prochain, les actions de XYZ ne vaudront pas plus de 105 USD. Dans ce cas, l’investisseur vendrait un contrat d’option pour l’action XYZ à 105 $ US à un autre investisseur qui se sent différemment. Si un contrat pour l’action XYZ en mars à 5 USD se vend 5,000 USD par action, le vendeur de l’option recevra XNUMX XNUMX USD au total, à l’avance, pour cette option.
En théorie, le cours de l’action peut évoluer dans n’importe quelle direction à partir du niveau de prix de 100 USD, mais si la valeur de l’action augmente à moins de 105 USD par action, le vendeur de l’option gagne de l’argent supplémentaire. L’option dans l’exemple ci-dessus est appelée une option “d’achat”, car le vendeur pense que le prix n’augmentera pas, et une option “de vente” est une option vendue par quelqu’un qui pense que le prix ne baissera pas.
La stratégie de vente d’options est logique pour de nombreux investisseurs, en particulier à la lumière de l’estimation du Chicago Mercantile Exchange (CME) selon laquelle environ 80 % des options détenues jusqu’à leur date d’expiration expirent sans valeur. Surtout en période de volatilité des marchés, de nombreux investisseurs estiment qu’ils aimeraient avoir cette statistique de leur côté. En se renseignant sur la vente d’options, il y a de nombreuses considérations importantes, et la négociation d’options comporte des niveaux de risque qui peuvent ne pas être acceptables pour tout le monde.