L’achat pour clôturer complète une vente à découvert. Lorsque les investisseurs prennent une position courte, ils empruntent des actions à un tiers comme leur courtier et les revendent à un prix élevé. Pour clôturer la position, ils rachètent des actions afin de les restituer au tiers. Le but est de profiter d’une baisse de prix pour payer moins cher que le prix de vente précédent, en empochant la différence dans la transaction.
La vente à découvert peut être difficile, surtout dans un marché turbulent. Les investisseurs font le pari que la valeur marchande d’une action, d’une marchandise ou d’un autre instrument d’investissement donné chutera. Si ce n’est pas le cas, ils peuvent finir par subir une perte sur la transaction. Cela pourrait être considérable s’ils entraient dans une position courte avec un grand nombre d’actions. Des outils comme l’analyse peuvent aider les investisseurs à identifier de bons candidats pour de tels métiers.
L’achat de clôture est nécessaire afin de rassembler les actions nécessaires pour rembourser le tiers. Les conditions du prêt peuvent varier en fonction de l’accord entre le commerçant et le tiers. Il peut être nécessaire de restituer les actions empruntées dans un délai déterminé, par exemple. Les commerçants ont une certaine flexibilité pour décider quand acheter pour clôturer car ils doivent pouvoir profiter du meilleur prix d’achat possible.
Le timing précis est une forme d’art. Les commerçants qui achètent trop tôt peuvent voir le prix continuer à baisser après avoir acheté pour clôturer. Les personnes qui attendent trop longtemps peuvent voir les prix commencer à remonter. Il peut encore être possible de sauver le commerce en agissant rapidement pour acheter avant que le prix ne dépasse celui payé par l’acheteur précédent. Les investisseurs peuvent surveiller les nouvelles ainsi que le marché financier pour rechercher des événements susceptibles d’avoir une incidence sur le cours des titres.
Des pertes peuvent survenir lorsque le prix a augmenté au moment où le commerçant doit acheter pour clôturer. Dans ce cas, les commerçants doivent faire face à l’argent supplémentaire de leurs propres poches afin d’obtenir suffisamment d’actions pour rembourser le tiers dans la transaction. Une maison de courtage peut devenir concernée si les actifs du commerçant sont inférieurs aux passifs, y compris les prêts de titres. Il peut émettre ce qu’on appelle un appel de marge, demandant au trader de corriger le déséquilibre en vendant ou en transférant des titres. Cela peut également être fait automatiquement par une maison de courtage qui peut sortir d’une position défavorable au nom d’un commerçant pour éviter des pertes.