Le terme dividende cumulé est utilisé en référence à des situations spécifiques impliquant le paiement de dividendes sur des options d’achat d’actions. En règle générale, un dividende cumulé est fourni lorsqu’un investisseur achète des actions et a le droit de recevoir le prochain paiement de dividende attaché à cet investissement. Dans la plupart des cas, ce dividende a déjà été déclaré, mais n’a pas été remis aux investisseurs à la date de la vente.
Le droit à un dividende cumulé exige que la vente des actions concernées ait lieu dans un délai déterminé. La limitation de ce laps de temps est souvent décrite comme allant jusqu’à ce que l’on appelle la date ex-dividende. Un ex-dividende est un terme utilisé pour décrire une action qui est vendue sans donner à l’acheteur le droit de réclamer le prochain dividende prévu. Cela signifie que si l’acheteur choisit d’acheter les actions à la date ex-dividende ou après, il n’a pas le droit de recevoir le paiement du dividende en attente. Au lieu de cela, ce paiement appartiendrait toujours au vendeur.
Cette fenêtre de temps pendant laquelle les actions peuvent être vendues et l’acheteur a droit à un dividende cumulé se situe généralement dans une plage de dates spécifiée après la déclaration du dividende, mais avant la date réelle à laquelle le dividende est distribué aux actionnaires. Dans certains pays, cette plage de dates est déterminée en utilisant des réglementations gouvernementales conçues pour protéger à la fois les investisseurs et les sociétés qui vendent des actions. Dans la plupart des situations, la fin de ce délai intervient au moins plusieurs jours de bourse avant la date d’émission du dividende. Cet arrangement permet d’éviter les situations où les investisseurs cherchent à acheter des actions environ un jour avant l’émission d’un dividende, à percevoir le dividende, puis à revendre les actions immédiatement.
L’un des avantages associés à un dividende cumulé est qu’il offre une incitation supplémentaire aux investisseurs qui souhaitent acquérir les actions. Non seulement ils bénéficieront de la réception des dividendes qui seront déclarés à l’avenir, mais également du dernier dividende déclaré. En fonction du mouvement projeté de l’action à l’avenir, l’investisseur peut être disposé à payer un peu plus pour les actions, en utilisant une partie du dividende cumulé pour compenser la différence. Pour le vendeur, la possibilité de vendre les actions avec le dividende en attente signifie qu’il est plus facile d’attirer des acheteurs potentiels et qu’il est plus probable qu’il aboutisse à une vente plus tôt que tard. Cela peut être extrêmement important si les fonds de la vente sont nécessaires pour couvrir un autre type de crise financière, comme un problème temporaire de trésorerie.