“Près de la monnaie” est un terme utilisé lors de la négociation d’options pour décrire une option dont l’action sous-jacente a un prix très proche du prix d’exercice de l’option. Étant donné que le prix d’exercice est le prix auquel l’option peut être exercée par le titulaire du contrat, les options proches de la monnaie coûteront généralement plus cher à l’investisseur pour les acheter. Ces options peuvent être soit « dans la monnaie », ce qui signifie que le prix de l’action sous-jacente a déjà dépassé le prix d’exercice, soit « hors de la monnaie », ce qui signifie que le prix n’a pas encore atteint le prix d’exercice. Dans les deux cas, les options de ce type ont une valeur excédentaire en raison de la probabilité qu’elles entrent dans la monnaie avant l’expiration du contrat.
Les contrats d’options sont des transactions connues sous le nom de produits dérivés, car ils tirent leur valeur d’un titre sous-jacent. Il existe des options d’achat, qui permettent au titulaire du contrat d’acheter des actions d’un titre sous-jacent tel que des actions, et des options de vente, qui confèrent le droit de vendre l’action sous-jacente. La clé est que le cours de l’action doit atteindre un prix prédéterminé connu sous le nom de prix d’exercice avant que l’option puisse être exercée. Les options proches de la monnaie sont déjà très proches d’atteindre le seuil du prix d’exercice.
À titre d’exemple, imaginez qu’un investisseur achète un contrat d’options d’achat sur des actions d’une action qui se négocie actuellement à 20 dollars américains (USD) par action. Le contrat d’options est assorti d’un prix d’exercice de 20.30 USD. Cette option est proche de la monnaie, car la proximité du prix d’exercice et du prix actuel du marché est si proche.
Il existe deux types de valeur qu’un contrat d’options peut avoir. Toutes les options ont une valeur temps, qui est basée sur la possibilité que le cours de l’action sous-jacente évolue dans la direction souhaitée. Une action dans la monnaie a également une valeur intrinsèque, puisqu’elle peut être exercée par son détenteur. Lorsqu’une option est proche de la monnaie, elle a le potentiel pour les deux types de valeur, ce qui la rend précieuse.
Pour cette raison, une option d’achat d’actions proche de l’argent est assortie d’un prix supérieur à celui des options avec une grande distance entre le prix d’exercice et le prix actuel de l’action sous-jacente. Ces dernières options présentent un grand risque de ne jamais atteindre le prix d’exercice, les rendant ainsi sans valeur. Les vendeurs d’options ajustent généralement la prime qu’ils exigent pour le contrat en fonction de la proximité avec la monnaie d’un contrat.