Tenir le marché est une technique où les gens tentent d’arrêter la baisse du prix d’un titre en plaçant des ordres d’achat importants pour créer un prix plancher et arrêter la perte de valeur. Cette pratique est difficile, car il faut fonctionnellement beaucoup d’argent pour passer une commande suffisamment importante, et elle est également illégale, sauf dans des circonstances très particulières. La plupart des institutions et des investisseurs ne veulent pas prendre de risque en détenant le marché.
La raison pour laquelle cette pratique est illégale est qu’il s’agit d’une forme de manipulation du marché. Les gens essaient de contrôler le prix d’un titre en modifiant les facteurs entourant l’offre et la demande. La manipulation du marché est considérée comme une entrave à une transaction équitable et ouverte et est interdite dans la plupart des pays. Les cas où cela est autorisé sont généralement ceux où un souscripteur lance une nouvelle émission et une autorisation spéciale est accordée pour commencer à tenir le marché si le prix devient extrêmement volatil.
Cette pratique peut également exposer les personnes à un risque financier important. En supposant que les ordres d’achat soient remplis, la personne ou l’institution qui détient le marché détient maintenant un grand nombre d’actions dans un titre connu pour être volatil. Il y a un risque que malgré l’intervention, le prix continue de baisser. Cela entraînera une perte financière substantielle à moins que l’investisseur ne puisse conserver les actions suffisamment longtemps pour que le prix remonte, si c’est le cas. Plus l’investisseur attend, plus le risque est grand, car il y a une chance que les prix bas continuent de baisser et ne se redressent jamais.
Les organismes de réglementation ont tendance à surveiller de près les activités du marché pour rechercher des signes d’activité illégale ou douteuse, ainsi que pour identifier les entreprises en difficulté. Si l’on craint que quelqu’un détient le marché, une enquête sera menée sur les circonstances pour déterminer si des mesures correctives ou pénales doivent être prises. Compte tenu de la taille de la transaction impliquée, il est très difficile de tenir le marché accidentellement, et les régulateurs considéreront avec méfiance un ordre d’achat très important pour une matière première dont le prix baisse.
Ce terme revient dans un autre contexte financier non lié à la manipulation de marché. On peut dire que les personnes qui détiennent des indices boursiers généraux « tiennent le marché ». Ils s’appuient sur la performance généralement fiable de ces indices pour générer des revenus de placement. Ces produits sont créés pour les investisseurs, et tenir le marché dans ce sens est tout à fait légal.