Les prix des actifs sont généralement cotés de deux manières différentes : au comptant ou à terme. Les prix au comptant sont le prix actuel de l’actif s’il est acheté aujourd’hui. Les prix à terme sont le prix estimé de l’actif dans le futur. Un indice est utilisé pour suivre un groupe d’actifs ou d’actions pour un marché ou un segment de marché particulier. Les investisseurs utilisent les contrats à terme sur indices pour spéculer sur l’orientation future d’un indice particulier.
Il existe de nombreux types d’indices différents. Certains indices suivent les cours des obligations et d’autres suivent les cours des actions ou des matières premières. Les indices peuvent tout suivre, d’une tranche particulière de l’industrie à un certain type de gestion. Ils servent tous de référence pour un segment particulier du marché.
Le MSCI World et le S&P Global 100 sont deux indices qui suivent les grandes entreprises mondiales. Le Nikkei 225 japonais et le FTSE 100 britannique sont des exemples de deux indices nationaux qui suivent les prix en fonction de la nationalité des entreprises de l’indice. L’indice Wilshire 5000 représente les actions de presque toutes les actions américaines négociées sur plusieurs bourses différentes. Des indices spécialisés tels que le Wilshire US Real Estate Investment Trust (REIT) suivent le secteur REIT du marché. Un autre exemple d’indice spécialisé est l’indice Morgan Stanley Biotech.
Les contrats à terme sur indices sont généralement des contrats standardisés. Ils permettent aux investisseurs de parier sur la direction d’un segment particulier du marché à l’avenir. Par exemple, si un investisseur pense que les actions à grande capitalisation augmenteront à l’avenir, il peut acheter des contrats à terme sur indice dans un indice qui suit les actions à grande capitalisation.
L’un des indices les plus couramment cités est le S&P 500. Il représente 500 actions à grande capitalisation dans différents secteurs. Si un gestionnaire de portefeuille a besoin d’atténuer le risque de baisse d’un portefeuille, il peut vendre des contrats à terme sur indices liés au S&P 500. De cette façon, si les actions du portefeuille baissent en raison de changements dans le marché plus large , la valeur d’une position courte sur les contrats à terme sur l’indice S&P augmentera.
Les gestionnaires de portefeuille utilisent également des contrats à terme sur indices pour obtenir une exposition accrue à certains mouvements du marché général. Par exemple, dans de nombreux jeux de pari ou jeux de hasard, les parieurs peuvent parier sur la possibilité que plusieurs événements se produisent en même temps. Par exemple, imaginez qu’un nombre aléatoire sera tiré d’un chapeau. Deviner le nombre exact et deviner s’il sera pair ou impair sont deux paris possibles qui peuvent être faits sur le même événement. Si le parieur parie que le nombre sera dix et pair, le parieur gagne deux fois si dix est sélectionné.
Les gestionnaires de portefeuille utilisent cette même logique lorsqu’ils achètent ou vendent des actions d’un indice particulier. Si l’action monte, la valeur de l’indice peut également augmenter, ce qui offre la possibilité de réaliser deux fois un profit.