Les produits d’investissement dont le flux de paiement dépend de l’évolution d’un taux de change sont des dérivés de change. Cette classe de produits comprend les puts, les calls, les swaps, les forwards et les futures. Les dérivés de change sont également appelés dérivés de change ou dérivés de change.
Le taux de change sur lequel un dérivé est basé est appelé son sous-jacent. Les dérivés de change fonctionnent de la même manière que les dérivés traditionnels, mais leurs sous-jacents sont les taux de change plutôt que les actions ordinaires. Les échanges de devises peuvent être considérés comme des transactions dans lesquelles chaque partie vend une certaine quantité d’une devise et est payée dans une autre. Les dérivés sur devises sont des dérivés non sur actions car ils ne sont pas basés sur des actions, comme les actions.
Il existe deux types d’options : les puts et les call. Une option de vente permet à son détenteur de vendre un certain montant de la devise spécifiée à un taux de change désigné ou au prix d’exercice. Un appel garantit au détenteur la possibilité d’acheter un certain montant de la devise au prix d’exercice. La capacité d’exercer une option expire à une date convenue dans le contrat d’option. Si l’option est de type américain, le titulaire peut exercer l’option à n’importe quelle date au plus tard à la date d’expiration ; Les options de type européen donnent aux détenteurs le choix d’acheter ou de vendre au prix d’exercice uniquement à la date d’expiration.
Les swaps de devises sont des accords entre deux parties pour échanger des devises à certaines dates. Les swaps précisent certaines conditions, notamment si le taux de change sur la durée de vie du swap est fixe ou flottant. Parfois, les swaps de devises et de taux d’intérêt sont combinés. Dans ces instruments, deux parties négocient les flux de paiement des prêts dans des devises différentes. Une swaption est un autre type de produit dérivé qui donne au détenteur la possibilité de conclure un swap.
Les contrats à terme et à terme sont des contrats dans lesquels une partie s’engage à livrer une certaine quantité d’une marchandise, ou dans ce cas une certaine quantité de devise, à un prix prédéterminé. La différence la plus importante entre les deux classes de produits dérivés est que les contrats à terme sont négociés entre des parties privées, tandis que les contrats à terme ont des conditions normalisées et sont négociés en bourse. Les sociétés internationales négocient ces dérivés de change pour se prémunir contre les variations défavorables des taux de change entre la devise dans laquelle elles paient les coûts de production et la devise dans laquelle elles reçoivent les paiements. En achetant des contrats à terme, l’entreprise verrouille un taux de change dans le futur, de sorte qu’elle est protégée contre les pertes de bénéfices causées par les variations du taux de change.