Les fonds de valeur à petite capitalisation sont des fonds communs de placement composés d’actions de petite capitalisation sous-évaluées. Ces actions sont généralement des actions d’entreprises avec une capitalisation boursière de 300 millions de dollars américains (USD) à 2 milliards de dollars américains, bien que cette définition varie entre les maisons de courtage et au fil du temps. En raison de la sous-évaluation perçue des actions, investir dans des fonds peut potentiellement offrir aux investisseurs tolérants au risque élevé des opportunités de croissance agressives grâce à des versements de dividendes substantiels et à des augmentations rapides de la valeur des actions.
La capitalisation boursière est calculée en multipliant le cours de l’action par le nombre d’actions en circulation. En raison de leur taille, la plupart des actions à petite capitalisation se trouvent sur de petits indices boursiers, tels que le NASDAQ aux États-Unis, le FTSE 250 au Royaume-Uni et le Russell Global Small Cap. La plupart des sociétés d’investissement institutionnelles s’intéressent principalement aux grands indices, tels que le Dow Jones Industrial et le S&P 500 aux États-Unis, le FTSE 100 au Royaume-Uni et le Russell Global Index. Cela signifie que de nombreuses actions à petite capitalisation passent souvent inaperçues auprès des grandes sociétés d’investissement, ce qui se traduit potentiellement par le fait que ces actions se négocient à une valeur nettement inférieure à ce que les fondamentaux des entreprises justifieraient. Les investisseurs dans des fonds de valeur à petite capitalisation achètent des actions à un faible taux et bénéficient d’une forte croissance de la valeur lorsque les analystes du marché tournent leur attention vers ces actions.
L’adaptabilité aux changements des consommateurs et du marché est un autre avantage de l’investissement dans les petites capitalisations. La main-d’œuvre et la bureaucratie de ces entreprises sont plus petites et généralement moins compliquées. Capitaliser rapidement sur les tendances est faisable pour cette taille d’entreprise, alors que les changements au sein des grandes capitalisations sont souvent plus compliqués et prennent plus de temps. Cela peut se traduire par un taux de croissance plus élevé. Par exemple, aux États-Unis, entre 1997 et 2007, les actions à petite capitalisation ont augmenté en valeur à un taux de 12 % par an, tandis que les actions des grands camps ont augmenté à un taux de 10 % par an.
Le potentiel de rachat des sociétés à petite capitalisation est également un élément positif pour les investisseurs. Le rachat d’une entreprise prospère augmente sa valeur boursière. La rumeur d’un rachat rend l’action attrayante pour les autres investisseurs, ce qui fait également grimper le cours de l’action.
L’inconvénient de l’investissement dans les petites capitalisations est dû à sa nature à haut risque et volatile. Autant il existe un potentiel de croissance agressive, autant il existe un potentiel de déclin rapide de la valeur des actions. Par exemple, les actions de nombreuses sociétés technologiques sont considérées comme des petites capitalisations. Au milieu et au début des années 1990, ces fonds ont augmenté à des taux élevés, mais ont perdu une valeur importante lors de l’effondrement ultérieur des dot-com.
Les fonds de valeur à petite capitalisation sont des investissements viables pour les investisseurs à haut risque qui recherchent une croissance agressive mais qui ont également le temps et la patience nécessaires pour surmonter les ralentissements du marché. Bien que les médias et les analystes du marché ne prêtent pas toujours attention à ces fonds, tous les fonds à petite capitalisation doivent s’enregistrer auprès de la SEC, ce qui accroît la transparence pour les investisseurs individuels. Les investisseurs potentiels devraient parler à un conseiller en placement pour obtenir des informations spécifiques sur les fonds de valeur à petite capitalisation qu’ils proposent.