Les gouvernements locaux et régionaux émettent des obligations municipales, ou obligations municipales, qui présentent certains avantages. Les obligations municipales bénéficient souvent d’un traitement fiscal préférentiel et les gens les considèrent comme des investissements sûrs car elles sont émises par le gouvernement. Il est possible d’obtenir des taux de rendement plus élevés par rapport à l’obligation municipale moyenne avec des obligations municipales à haut rendement, mais elles comportent des risques plus élevés. Ils sont souvent proposés par des gouvernements dont la cote de crédit est inférieure, ce qui signifie que le risque de défaut est plus élevé.
Lorsqu’un gouvernement a besoin de fonds, une façon de s’y prendre est d’utiliser des obligations. Le gouvernement reçoit de l’argent de la vente des obligations et restitue le montant initial investi plus les intérêts à la date d’échéance des obligations. Alors que les obligations fédérales aident à payer les dépenses fédérales, les fonds collectés par les obligations municipales vont aux gouvernements régionaux ou locaux et à leurs agences.
Les obligations municipales sont généralement considérées comme un investissement très sûr. Les obligations municipales à haut rendement comportent généralement plus de risques que les obligations municipales moyennes, et les rendements plus élevés encouragent les investisseurs à assumer ce risque. Certaines agences gouvernementales émettent des obligations à rendement élevé parce qu’elles ont des cotes de crédit inférieures et que les investisseurs les perçoivent comme étant plus risquées que d’autres obligations d’État. Cependant, le risque d’investir dans des obligations municipales à haut rendement est généralement encore inférieur à celui d’acheter des obligations d’entreprises de même notation.
Les gens achètent souvent des obligations municipales à haut rendement en raison des avantages fiscaux. Aux États-Unis, les gains des obligations municipales à haut rendement sont parfois exonérés d’impôts fédéraux, étatiques et locaux. Cela signifie que les obligations municipales peuvent finir par fournir des rendements après impôt plus élevés que d’autres investissements avec les mêmes rendements déclarés. Plus la tranche d’imposition d’une personne est élevée, plus elle tire d’avantages du traitement fiscal préférentiel qu’offrent les obligations municipales. Si les obligations municipales à haut rendement lèvent des fonds pour des projets, tels que des hôpitaux et des aéroports, qui peuvent bénéficier à des groupes privés, elles peuvent ne pas bénéficier des mêmes avantages fiscaux.
Les personnes qui souhaitent contribuer à leurs communautés locales achètent également des obligations municipales à haut rendement, car ces fonds servent à soutenir les infrastructures locales. Ils tirent un sentiment de satisfaction de voir leurs investissements aller dans des installations publiques que leurs communautés peuvent utiliser. Les résultats de leurs investissements sont souvent tangibles, comme en témoignent l’amélioration des bâtiments scolaires, de nouveaux ponts ou l’amélioration de l’éclairage des rues.
Les obligations municipales à haut rendement peuvent être achetées individuellement, ou un investisseur peut investir dans des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF) qui incluent ces obligations. Les rendements les plus élevés sont généralement obtenus à partir d’obligations individuelles, mais leur achat nécessite une expertise et implique généralement des coûts de transaction élevés. Investir dans des fonds communs de placement ne nécessite pas de compétences pointues, mais implique le paiement de divers frais et présente parfois moins d’avantages fiscaux. Les gros investissements dans les FNB sont plus économiques, mais de plus petits montants peuvent ne pas produire suffisamment de gains pour couvrir les frais.