Les obligations sont des prêts qui représentent une dette qu’un gouvernement ou une entreprise doit rembourser à un investisseur. Une obligation fiscale industrielle (IRB) est un type spécial d’obligation qui est utilisée pour financer la construction d’installations de fabrication ou commerciales pour un utilisateur privé. Ces obligations peuvent fournir un financement pour des terrains, des bâtiments et des équipements à des entreprises nouvelles ou en expansion. Les frais d’architecture, d’ingénierie, juridiques et administratifs associés à la vente des obligations peuvent également être payés à partir du produit de l’obligation.
En règle générale, une obligation garantit que le détenteur de l’obligation recevra un montant fixe d’intérêts à intervalles réguliers pendant une durée déterminée. Les obligations-recettes industrielles sont généralement des obligations exonérées d’impôt et sont émises par des subdivisions politiques, des municipalités locales ou des organismes gouvernementaux de comté au profit d’entreprises privées. Le service de la dette ou le paiement des intérêts sur l’obligation est payé uniquement par la société emprunteuse. Les intérêts versés à un détenteur d’obligations peuvent être exonérés de l’impôt fédéral sur le revenu ainsi que des impôts nationaux et locaux de l’organisme gouvernemental émetteur.
Les obligations-recettes industrielles ont tendance à être populaires auprès des entreprises car elles peuvent les aider à économiser de l’argent. Dans de nombreux cas, l’organisme gouvernemental détient le titre du projet et l’entreprise est exemptée de l’obligation de payer des impôts fonciers sur les terrains, les bâtiments et l’équipement qui ont été payés avec les fonds recueillis grâce aux obligations. Une entreprise peut également recevoir des recettes brutes et des exonérations fiscales compensatoires sur les achats initiaux d’équipements effectués avec le produit des obligations. Les obligations-recettes industrielles sont généralement utilisées pour les grands projets d’investissement qui coûtent plusieurs millions de dollars américains (USD). De plus, l’utilisation des IRB pour financer des projets peut réduire les coûts de financement, car le taux d’intérêt est généralement inférieur de deux à trois points de pourcentage au taux préférentiel bancaire actuel.
Les obligations en général sont considérées comme des investissements à faible risque. Par conséquent, le taux de rendement des obligations est généralement inférieur à celui des autres types d’instruments de financement. Les RIR imposent peu de coûts directs à l’organisme gouvernemental émetteur alors que les avantages perçus à la fois pour les entreprises et les communautés peuvent être substantiels.
Il y a, cependant, des coûts sociaux importants qui sont associés à l’utilisation des obligations-recettes industrielles. En règle générale, ils comprennent la réduction des recettes fiscales fédérales, la dilution du marché des obligations municipales et, dans certains cas, les investissements des RIR peuvent ne pas être dirigés vers les zones à fort taux de chômage. Les emplois qu’ils ont créés peuvent également ne pas rapporter d’avantages directs aux segments à faible revenu de la juridiction émettrice.