Les opérations de financement sont un type de stratégie financière qui est parfois utilisée pour échanger certains types d’investissements avec d’autres investissements qui devraient offrir un niveau de rendement plus constant dans le temps. Cette approche peut consister à échanger des placements à court terme contre des placements à plus long terme, ou même à choisir de remplacer des titres variables ou flottants par certains types de titres à revenu fixe. L’idée générale derrière les opérations de financement est de positionner les investissements de la manière la plus susceptible de produire un flux de rendements fiable pouvant être utilisé pour soutenir la poursuite des opérations de l’investisseur.
Il n’est pas rare que les gouvernements utilisent les opérations de financement comme un moyen de protéger les actifs actuellement investis sur un ou plusieurs marchés. Périodiquement, un examen des investissements détenus aura lieu, en se concentrant sur l’évaluation du rendement de tous les investissements, mais une attention particulière sera accordée à ceux qui sont considérés à court terme et peuvent avoir un taux de rendement flottant plutôt que fixe. À partir de là, le processus peut nécessiter l’échange de certains de ces investissements à court terme contre des investissements à plus long terme, une stratégie qui facilite la projection du montant des rendements qui seront reçus au fil du temps, ainsi que le moment où ces rendements seront a reçu. Cela est particulièrement important si les rendements de ces investissements sont nécessaires pour maintenir les opérations d’un ou de plusieurs ministères ou organismes.
Une façon de comprendre le fonctionnement des opérations de financement est de considérer un investisseur qui détient actuellement plusieurs émissions obligataires à court terme structurées avec un taux d’intérêt variable ou variable. Certaines des obligations ne paient qu’à la date d’échéance, tandis que d’autres prévoient des paiements périodiques basés sur le taux d’intérêt moyen actuel. En évaluant l’évolution future de l’économie, l’investisseur peut constater qu’en échangeant ces obligations à court terme contre des obligations à long terme dotées de taux d’intérêt fixes, il peut éventuellement bénéficier d’un rendement plus élevé. De plus, parmi les obligations à long terme acquises offrant également des paiements périodiques basés sur ces taux fixes, il est plus facile pour l’investisseur de projeter le montant des revenus qui seront reçus, lorsque les paiements seront émis, et de pouvoir utiliser ceux-ci des fonds pour couvrir diverses dépenses.
Bien que les opérations de financement puissent être un moyen efficace d’organiser des investissements pour assurer un flux régulier de revenus, cette approche peut ou non être dans le meilleur intérêt de l’investisseur à long terme. Afin de décider si cette stratégie est viable, l’investisseur projette avec précision les mouvements du marché qui affectent les investissements ainsi que le taux d’intérêt qui est payé sur les actifs actuellement en main. À partir de là, la comparaison de ces rendements projetés avec ce qui pourrait être réalisé en optant pour des investissements à plus long terme avec des taux fixes permettra de décider quand le scénario offre les plus grands avantages et doit être poursuivi.