Les options exotiques sont un type d’instrument financier connu sous le nom d’option. Une option implique que les commerçants achètent et vendent l’option d’acheter ou de vendre une marchandise financière à un prix fixe à une date future. Les options exotiques sont celles qui ont une variable supplémentaire ou un facteur de complication. Ceux qui ne le sont pas sont appelés options vanille.
Une option est un type de contrat à terme. C’est à ce moment-là que les commerçants ne se contentent pas d’acheter ou de vendre un produit lui-même. Au lieu de cela, ils achètent ou vendent le droit d’effectuer une transaction à une date future fixe à un prix fixe, quels que soient les prix du marché en vigueur à ce moment-là. À l’origine, cela a été conçu pour permettre aux fabricants et aux producteurs de se protéger contre les fluctuations extrêmes des prix causées par des événements imprévisibles sur les produits de base, comme une mauvaise récolte de céréales. Aujourd’hui, ils sont principalement utilisés comme une forme de pari financier avec des commerçants espérant profiter de la différence entre le prix convenu et le prix réel du marché au moment où le contrat arrive à échéance.
Il existe deux principaux types de contrats à terme. Dans un contrat standard, l’accord signifie que les deux parties doivent conclure l’accord à la date d’échéance. Avec une option à terme, une partie aura le droit d’insister pour que l’accord soit conclu, mais n’a pas à exercer ce droit. Habituellement, il n’exercerait pas son droit s’il s’avérait qu’il avait mal prédit les mouvements du marché. Comme il s’agit d’une position beaucoup moins risquée, le prix payé pour obtenir une option à terme est généralement beaucoup plus élevé que si le contrat devait être rempli.
Les options exotiques, également appelées options non standardisées, sont celles qui comportent des stipulations supplémentaires. Un exemple est une option barrière. Il s’agit d’une stipulation par laquelle si le prix du marché de la marchandise couverte par l’accord d’option atteint un niveau particulier, les deux parties sont obligées de terminer immédiatement le contrat, même s’il n’a pas atteint la date d’achèvement prévue. Une variation de cela signifierait que si le prix du marché atteignait un certain niveau, le contrat serait automatiquement abandonné et non achevé. Les deux variantes, qui pourraient toutes deux exister dans la même transaction, protègent une partie contre des pertes excessives s’il s’avère qu’elles ont mal évalué les mouvements de prix futurs.
En règle générale, les options exotiques sont négociées de gré à gré. Cela signifie simplement qu’ils sont mis en place comme un accord privé entre deux individus ou organisations, plutôt que par le biais d’un échange financier. Dans la plupart des cas, la complexité supplémentaire et variable des options exotiques rendrait difficile, voire impossible, la réalisation d’un échange.