En matière d’investissement, les actions autorisées sont définies comme le nombre total d’actions qu’une société cotée en bourse peut émettre. Le nombre d’actions autorisé est défini dans les statuts de la société. La charte peut être appelée statuts au Royaume-Uni, en Inde et dans d’autres pays, ou statuts constitutifs aux États-Unis. Le nombre d’actions autorisé ne peut être modifié que par un vote des actionnaires.
Le nombre d’actions réelles émises ou en circulation à tout moment est généralement nettement inférieur au nombre d’actions autorisées. Cela donne à la direction la possibilité d’émettre des actions supplémentaires dans la société afin de lever des capitaux supplémentaires. Ce capital peut ensuite être utilisé pour financer l’expansion ou pour acquérir une autre entreprise. Il permet également à une entreprise d’émettre des actions supplémentaires à ses dirigeants ou employés au lieu d’autres formes de rémunération ou en récompense d’une bonne performance.
Étant donné que la plupart des sociétés ouvertes souhaitent conserver un nombre confortable d’actions autorisées qui n’ont pas été émises, elles peuvent racheter leurs propres actions lorsqu’elles disposent d’un excédent de liquidités. Lorsqu’une entreprise connaît une expansion ou acquiert une autre entreprise, elle peut émettre des actions supplémentaires afin de financer l’entreprise. Une fois que le projet commence à générer des bénéfices, l’entreprise peut se trouver en mesure de racheter des actions avec les liquidités générées par le projet. Cette action peut rétablir le rapport entre les actions en circulation et les actions autorisées que la société avait avant l’expansion ou la fusion.
Un autre facteur qui peut influencer la capacité d’une entreprise à émettre des actions de son stock autorisé est le flottant public. Ce terme fait référence au nombre d’actions d’une société détenues par des membres du public, par opposition au nombre d’actions détenues par les dirigeants, les administrateurs ou la direction de l’entreprise. Une société dont le flottant est limité, c’est-à-dire dont les actions sont majoritairement détenues par des initiés de la société, peut ne pas être aussi attrayante pour un investisseur extérieur qu’une société dont le flottant est plus important. Il y a deux raisons à cela – Un actionnaire extérieur aura une contribution limitée aux décisions si la plupart des actions sont détenues par la direction, et les actions peuvent être perçues comme peu attrayantes par les autres investisseurs, ce qui limite sa liquidité. Pour ces raisons, une entreprise souhaite maintenir un niveau raisonnable de flottant public.