L’un des moyens les plus courants de maximiser les bénéfices des entreprises commerciales consiste à utiliser un processus appelé spreads calendaires. Voici un aperçu de la façon dont les spreads calendaires sont effectués et pourquoi ils peuvent apporter de grands avantages.
Essentiellement, les spreads calendaires sont une méthode d’achat et de vente d’options sur le même titre sous-jacent dans le but d’inverser le processus dans un délai donné. La seule différence est que la date d’expiration des options achetées et des options vendues est différente. Dans la plupart des cas, le prix d’exercice sera le même dans les deux transactions.
Il existe différents types de spreads calendaires utilisés aujourd’hui. Le spread temporel ou spread horizontal utilise en fait un modèle de vente simultanée. Autrement dit, bien que les prix d’exercice soient les mêmes et que les dates d’expiration soient différentes, l’achat et la vente réels ne s’étalent pas sur un mois ou plusieurs mois. Les deux transactions se produisent en même temps. Ce type de spread calendaire se négocie essentiellement comme des éléments, la date d’expiration étant la seule différence, de sorte que l’investisseur ne détient qu’un seul ensemble d’options à un moment donné.
Plus généralement, les spreads calendaires n’impliquent pas une transaction simultanée des deux composants. L’investisseur achètera des options sur le titre tout en conservant d’autres options de même prix sur le même titre. Pendant environ un mois, l’investisseur détiendra les deux ensembles et gagnera de l’argent sur les deux ensembles d’options. À mesure que la date d’expiration approche pour l’ensemble plus ancien, l’investisseur vendra alors un ensemble d’options, tout en conservant l’autre.
Peu de temps après, le processus recommencera. L’objectif de ce modèle de spreads calendaires est de conserver un maximum d’options sur un même titre. En règle générale, cette stratégie sera utilisée lorsque le titre se porte très bien et que les chances de tirer un profit accru des options sont élevées.
Les spreads calendaires simultanés rapporteront également de l’argent, en ce sens qu’ils permettent à l’investisseur de contrôler en permanence certaines options sur le titre qui se porte si bien, sans avoir à perdre ces options en raison du dépassement d’une date d’expiration. En achetant constamment de nouvelles options avec une date d’expiration prolongée, puis en vendant celles dont la date d’expiration approche rapidement, le flux constant de bénéfices de l’entreprise reste inchangé.
Bien sûr, la véritable astuce dans l’utilisation des spreads calendaires est de traiter un titre qui affiche une croissance constante, de sorte qu’il y aura en fait des bénéfices à réaliser sur les options. Cependant, une fois que l’investisseur a localisé un titre qui maintient un taux de croissance constant, il est relativement facile de commencer à utiliser les spreads calendaires comme moyen de toujours conserver les options du titre, et ainsi de maintenir en place une source de profit stable.