Les swaps dérivés sont des produits financiers qui sont principalement utilisés pour échanger/échanger des conditions de paiement, des risques ou toute autre chose liée à certains actifs. Dans les opérations impliquant des swaps de dérivés, les actifs concernés ne sont pas nécessairement échangés ou swappés. Les types de swaps sur dérivés largement utilisés comprennent un swap sur défaillance de crédit (CDS), un swap de taux d’intérêt, un swap de devises, un swap de rendement total (TRS) et un swap de matières premières.
Les swaps de taux d’intérêt permettent aux parties d’échanger ou de troquer les types de paiements d’intérêts liés à un montant notionnel particulier. Pour illustrer un type de swap de taux d’intérêt, considérons une personne qui a emprunté 1 million de dollars américains (USD), sur lesquels elle paie un taux d’intérêt variable. Une autre partie a également emprunté le même montant d’argent, mais il paie un taux d’intérêt fixe. Pour une raison quelconque, le premier individu préférerait payer un taux d’intérêt fixe, et le second souhaite effectuer ses paiements d’intérêts à un taux variable. Pour atteindre leurs objectifs respectifs, ils peuvent conclure entre eux un accord de swap de taux d’intérêt personnalisé.
L’objectif principal d’un CDS est de transférer le risque d’une partie à une autre et, en théorie, il est conçu pour fonctionner de la même manière qu’une police d’assurance. Un CDS est conçu pour protéger ceux qui prêtent de l’argent contre le risque financier de défaillance de ceux qui ont emprunté de l’argent. Lorsque les gens empruntent des fonds, ils peuvent avoir des problèmes financiers à l’avenir et devenir incapables de rembourser le prêt. C’est la raison pour laquelle ceux qui prêtent de l’argent achèteront un CDS afin de se protéger du risque de perte financière. Normalement, un CDS sera acheté auprès d’un tiers qui est prêt à assumer le risque, et ce tiers recevra des primes régulières de l’acheteur, plus ou moins comme dans une situation d’assurance.
Dans une opération d’échange de devises, deux parties concluent un accord pour échanger des paiements basés sur des devises différentes. Ce type d’accord nécessite également généralement qu’un certain nombre de devises différentes soit échangé, normalement au taux de change actuel. De plus, le paiement d’intérêts régulier basé sur les devises peut être soit un taux variable, soit un taux fixe de paiement d’intérêts, selon l’accord entre les parties. A la fin de la durée du contrat, les montants des différentes devises qui ont été initialement échangés sont restitués, mais les éventuels gains réalisés sur les paiements d’intérêts sont conservés par les parties.
Les paiements dans les swaps de produits dérivés impliquant des matières premières sont liés à la valeur de matières premières physiques particulières. Ces transactions sont pour la plupart personnalisées, tout comme les autres types de swaps. Dans un échange de matières premières impliquant du pétrole, par exemple, deux parties peuvent convenir d’une quantité particulière de pétrole à échanger à un prix spécifique pendant une période de temps déterminée. Par exemple, une compagnie aérienne pourrait conclure un accord avec un fournisseur de pétrole pour acheter 2 millions de barils de pétrole à 50 $ US le baril chaque année pendant une période de cinq ans. Cela permet aux deux parties de fixer un prix souhaité, et les deux sont contractuellement obligées de respecter leur part du marché comme l’indique leur contrat.
Les swaps sur rendement total sont des types de swaps sur produits dérivés qui permettent aux investisseurs de bénéficier de prêts bancaires et d’obligations, et d’autres produits similaires sans acheter les actifs sous-jacents. Les prêts bancaires, les obligations et les autres produits sont les actifs sous-jacents à partir desquels la valeur des swaps de rendement total est basée. En outre, l’activité d’achat et/ou de vente de dérivés est normalement réalisée de deux manières, qui sont des transactions de gré à gré (OTC) ou par le biais d’une bourse, telle que la bourse à terme et la bourse d’options. Les échanges de produits dérivés sont principalement effectués dans le cadre d’opérations de gré à gré hautement personnalisées entre les parties concernées. Il existe cependant des swaps négociés en bourse.