Les agences gouvernementales utilisent des outils de politique monétaire pour influencer la productivité, les dépenses de consommation et la performance globale de l’économie. Le lien entre la politique monétaire et les prix des actifs est le plus évident pendant les cycles déflationnistes et inflationnistes. Certaines politiques monétaires font monter les prix des actifs tandis que d’autres font normalement baisser les prix.
Entre autres choses, les agences gouvernementales utilisent la politique monétaire pour décider de la quantité de devises à imprimer. Une monnaie nationale peut augmenter la masse monétaire du pays en imprimant simplement plus de billets; lorsque cela se produit, la valeur de la monnaie nationale diminue parce que l’offre de monnaie commence à dépasser la demande. Les prix augmentent lorsque la valeur d’une devise particulière baisse, car les vendeurs ajustent les prix à la hausse pour s’assurer que la valeur réelle des biens qu’ils vendent reste inchangée. Par conséquent, les investisseurs remarquent souvent le lien entre la politique monétaire et les prix des actifs lorsque l’augmentation de la masse monétaire du pays entraîne une hausse des prix.
En plus d’imprimer des factures supplémentaires, les gouvernements peuvent stimuler les dépenses en abaissant les taux d’intérêt directeurs. Lorsque cela se produit, les sociétés d’investissement et les banques paient moins pour emprunter de l’argent aux gouvernements nationaux. Ces institutions peuvent donc se permettre de répercuter leur épargne sur les consommateurs sous la forme de faibles taux d’intérêt sur les cartes de crédit et les prêts. En règle générale, les dépenses de consommation augmentent lorsque les taux d’intérêt sur les produits de crédit diminuent parce que les biens deviennent plus abordables. L’augmentation des dépenses conduit finalement à l’inflation, ce qui attire l’attention sur le lien entre la politique monétaire et les prix des actifs.
Dans certaines situations, une inflation excessive peut conduire à des récessions parce que les prix des actifs montent si haut que les consommateurs doivent réduire leurs dépenses. Lorsque cela se produit, les revenus des entreprises chutent et les employeurs réagissent en réduisant les coûts et en licenciant des travailleurs. Par conséquent, les gouvernements prennent souvent des mesures pour resserrer la masse monétaire. Ces étapes peuvent inclure l’augmentation des taux d’intérêt ou le ralentissement de la production de nouvelles factures. À mesure que l’argent se raréfie, les prix des actifs chutent et un cycle déflationniste commence.
Certaines matières premières telles que le pétrole et l’or sont négociées sur les marchés internationaux. Ces produits sont généralement tarifés en dollars américains, quel que soit l’endroit où ils sont vendus. Par conséquent, les décisions de politique monétaire aux États-Unis ont un impact direct sur les prix de certains actifs qui sont vendus sur d’autres marchés à travers le monde. Les investisseurs en Europe ou en Asie pourraient gagner ou perdre de l’argent en raison des décisions de politique monétaire prises en Amérique du Nord.
De nombreux économistes soutiennent que les agences gouvernementales ne devraient pas perturber le flux et le reflux du marché libre en utilisant des outils politiques pour manipuler l’économie. En raison du lien entre la politique monétaire et les prix des actifs, de telles politiques font perdre de l’argent à certains investisseurs, que les gouvernements tentent d’assouplir ou de resserrer la masse monétaire. D’autres économistes soutiennent que les outils de politique monétaire permettent aux agences gouvernementales de protéger les consommateurs des cycles inflationnistes et déflationnistes qui pourraient autrement devenir incontrôlables.