La conduite de la politique monétaire renvoie aux enjeux liés à l’application de la politique monétaire dans une économie. Certaines des questions qui peuvent être soulevées dans une analyse de la conduite de la politique monétaire comprennent les objectifs qui précipitent la nécessité de politiques monétaires en premier lieu et les méthodes de transmission des politiques ainsi que les effets de ces politiques sur le économie. Les objectifs de l’utilisation des politiques monétaires dans une économie comprennent des facteurs tels que la réduction des tendances inflationnistes et l’injection d’une nouvelle vie dans une économie en difficulté.
Lorsque l’on discute de la conduite de la politique monétaire, la question des objectifs qui nécessitent en premier lieu de telles politiques revient souvent. La nécessité d’une politique monétaire découle de la volonté du gouvernement, par l’intermédiaire de la banque centrale, d’assurer la stabilité économique d’un pays. Ces politiques sont généralement ciblées sur la régulation de l’économie générale en s’attaquant à certains problèmes macroéconomiques qui finiront par affecter les facteurs microéconomiques de l’économie. Un exemple de facteur qui rend ces politiques nécessaires est un taux élevé de consommation dans l’économie considérée qui pourrait entraîner une hausse de l’inflation. Par la conduite de la politique monétaire, la banque centrale appliquera la politique monétaire particulière qui ciblera la tendance indésirable.
Lorsque la banque centrale a choisi la politique monétaire particulière qu’elle utilisera pour faire face à la tendance économique défavorable, elle la transmettra à l’ensemble de l’économie en utilisant certains véhicules qui incluent les autres banques de l’économie. Par exemple, afin de faire face à la hausse de l’inflation, il augmentera les taux d’intérêt, ce qui, espérons-le, contribuera à freiner l’inflation en ciblant les facteurs sous-jacents responsables de l’inflation. Les banques l’aideront dans cette quête en augmentant également leurs propres taux d’intérêt, ce qui rendra difficile pour les consommateurs l’accès facile aux finances dont ils bénéficiaient auparavant.
L’effet d’une telle conduite de la politique monétaire est généralement de freiner le facteur indésirable qui a conduit à la transmission de la politique en premier lieu. Par exemple, dans le cas d’une inflation, l’augmentation des taux d’intérêt affectera la capacité des consommateurs à financer leur consommation, les obligeant à réduire le taux de cette consommation. Lorsque cela se produit, l’échelle de la demande et de l’offre se redressera, espérons-le, à mesure que les prix des biens et des services chuteront face à une réduction de la demande.