La budgétisation des immobilisations est le processus d’une entreprise pour générer, trouver et évaluer des projets en tant que sources de financement à long terme. Les bases de la budgétisation des immobilisations comprennent la connaissance des calculs de flux de trésorerie, du coût du capital et des risques. Les nouveaux projets à construire dans ce domaine pourraient inclure un produit entièrement nouveau ou des idées pour améliorer ceux qui existent déjà. Bon nombre de ces nouvelles idées émanent généralement des employés du service de recherche et développement de l’entreprise.
La recherche et le développement peuvent générer de nouvelles idées de projets, mais les bases de la budgétisation des immobilisations impliquent l’évaluation de la rentabilité de chacune de ces nouvelles entreprises. Idéalement, une entreprise ne choisit que les nouvelles entreprises qui génèrent le plus de revenus. Le processus d’évaluation consiste généralement à mesurer les flux de trésorerie potentiels d’un projet et à déterminer tout risque financier lié à l’entreprise. Maîtriser les coûts tout en s’adressant à un nombre élevé de consommateurs est un objectif premier commun à de nombreuses entreprises de capitaux.
Les calculs du coût des projets de budget d’investissement sont considérés comme des flux de trésorerie plutôt que comme des bénéfices comptables, même si les bénéfices comptables sont la méthode de calcul traditionnelle pour les entreprises américaines. Les entrées de trésorerie comprennent l’argent provenant des ventes et les sorties de trésorerie comprennent l’investissement initial et les dépenses de lancement de produit. Pour les bases de la budgétisation des immobilisations, les gestionnaires financiers utilisent les flux de trésorerie réels au lieu des bénéfices comptables, car il est plus facile de lier la trésorerie au projet qu’à ses bénéfices, qui peuvent provenir de diverses sources. Les bénéfices comptables ont également un décalage dans le temps, car les comptables présentent les totaux réels à la fin de la période comptable.
Les totaux des flux de trésorerie ont l’avantage d’être calculés en temps réel. Cette capacité est également utile pour tenir compte du risque financier potentiel d’un nouveau projet. La détermination du risque est une grande partie des bases de la budgétisation des immobilisations. Le risque dans la budgétisation des immobilisations signifie estimer ce qui devrait se passer avec les fonds consacrés à un nouveau projet et qui en reviennent. Les gestionnaires financiers peuvent utiliser différentes méthodes pour calculer le risque, mais la plupart des méthodes incluent la prévision des flux de trésorerie.
Les responsables financiers sont principalement concernés par le risque systématique d’un nouveau projet. Par risque systématique, on entend l’impact financier du projet sur les actionnaires corporatifs. Le calcul du risque systématique impliquera probablement des prédictions de la capacité future de l’entreprise à verser des dividendes en actions et de l’influence attendue du nouveau projet sur la santé financière globale de l’entreprise. Le risque peut être mesuré à l’aide de plusieurs approches, y compris la méthode de l’équivalent certain et la méthode du taux d’actualisation ajusté en fonction du risque.