Les principales limites de l’analyse financière proviennent généralement de l’incapacité de l’analyse à rendre compte de certaines qualités intangibles que peut posséder une entreprise. Ces qualités peuvent être le résultat de la structure de l’entreprise elle-même ou elles peuvent être dues à des circonstances au sein de l’industrie dans laquelle l’entreprise est en concurrence. En outre, d’autres limites de l’analyse financière sont son incapacité à prédire avec certitude le succès futur sur la base des résultats financiers passés. Pour ces raisons, l’analyse financière devrait inclure une bonne dose d’étude contemplative en plus de simplement faire des calculs.
Beaucoup de gens veulent connaître les titres dans lesquels ils ont l’intention d’investir. Pour ce faire, ils peuvent se pencher sur les rapports financiers et les bilans pour trouver des pépites d’informations pertinentes révélant la force ou l’absence d’une entreprise. Bien que ce type de diligence soit certainement utile pour choisir comment investir, ce n’est pas une voie infaillible vers le succès. Il existe de nombreuses limites à l’analyse financière qu’un investisseur doit comprendre, dont beaucoup sont liées au risque inhérent à l’investissement.
Alors que les rapports sur les revenus et les bilans sont en effet des indications solides de la performance ou des performances passées d’une entreprise, les lacunes analytiques qu’ils laissent mettent en évidence les limites de l’analyse financière. Une entreprise qui a connu des difficultés dans le passé pourrait embaucher un nouveau PDG qui a fait ses preuves dans le redressement d’entreprises en difficulté. À l’inverse, une entreprise apparemment solide pourrait en réalité se diriger vers une spirale descendante basée sur des problèmes de production dans le pays de ses fournisseurs. Ces actifs incorporels n’apparaîtraient pas dans les rapports financiers, mais pourraient être de bons indicateurs des résultats futurs.
Certains investisseurs prennent les données financières brutes qu’ils reçoivent et les transforment en ratios financiers, destinés à éclairer tous les aspects importants des opérations financières. Mais même ces ratios peuvent être insuffisants en raison des limites de l’analyse financière. Une entreprise qui vient de démarrer peut avoir un taux d’endettement élevé en raison des emprunts importants nécessaires pour démarrer ses opérations. En revanche, une entreprise dont les ratios montrent des montants élevés de capital excédentaire pourrait en fait se nuire en n’investissant pas correctement ce capital. Ces exemples prouvent que même des ratios complexes ne sont pas infaillibles.
En fin de compte, les limites les plus évidentes de l’analyse financière sont celles qui portent sur son incapacité à prédire l’avenir. Aucune quantité d’informations sur les performances passées ne peut déterminer, avec une certitude absolue, comment une entreprise se comportera dans le temps à venir. Des événements soudains du monde réel ou même une sorte d’événement interne imprévu au sein d’une entreprise peuvent changer la situation du jour au lendemain. Les investisseurs qui comprennent le mieux ces limites sont les mieux préparés à faire face aux événements imprévus qui affectent les investissements possibles.