La croissance des dividendes est une stratégie d’investissement en actions visant à gagner plus d’argent grâce aux dividendes versés aux actionnaires qu’à la vente d’actions à profit. La stratégie est parfois également connue sous le nom d’investissement axé sur la valeur. Un investissement réussi dans la croissance des dividendes nécessite de prédire avec succès quels secteurs industriels et actions spécifiques paieront des dividendes élevés à l’avenir, ainsi que d’analyser quand il peut être plus sûr de réaliser un profit en vendant l’action. Une clé pour cela est d’examiner les raisons sous-jacentes pour lesquelles une entreprise particulière verse actuellement des dividendes élevés.
Tous les autres facteurs étant égaux, une entreprise versant des dividendes élevés sera une entreprise qui réalisera de gros bénéfices. Étant donné que l’investissement dans la croissance des dividendes est généralement une stratégie à long terme, les investisseurs recherchent généralement des sociétés qui peuvent offrir des dividendes élevés de manière constante. Cela signifie généralement trouver une entreprise qui est susceptible de réaliser un niveau de profit stable plutôt qu’une entreprise qui fait des profits extrêmement importants mais qui peut être plus volatile.
Choisir de telles entreprises est une question complexe, mais plusieurs facteurs sont communs. En règle générale, une entreprise dont le niveau de profit est stable sera celle qui est clairement établie sur un marché. Il traitera d’un produit ou d’un service qui sera probablement toujours nécessaire plutôt que d’un sujet soumis aux modes et tendances à court terme. Il aura également peu ou pas de dettes à long terme, ce qui signifie que les revenus peuvent être affectés au paiement de dividendes plutôt que d’être engloutis par les remboursements et les intérêts.
De nombreux investisseurs axés sur la valeur utilisent l’analyse mathématique pour sélectionner des actions appropriées pour la croissance des dividendes. Le plus simple et le plus connu est le ratio cours-bénéfice, ou P/E. Ce ratio compare simplement le cours actuel de l’action avec le bénéfice par action, qui est calculé en divisant le dernier chiffre des bénéfices annuels de la société par le nombre d’actions qui ont été émises. La théorie est que plus le ratio P/E est bas, meilleure est la valeur de l’action pour un investisseur prêt à la conserver et à obtenir des dividendes futurs. Cette théorie suppose que l’entreprise verse des dividendes qui reflètent ses niveaux de profit.
Certaines entreprises versent intentionnellement des dividendes plus élevés que ce à quoi on pourrait s’attendre compte tenu de leur performance financière. Cela est généralement fait pour attirer les investisseurs et maintenir le cours de l’action à un niveau élevé, mais peut également être un moyen pour les principaux actionnaires d’accéder à l’argent de l’entreprise. À court terme, ces sociétés peuvent être utiles dans le cadre d’une stratégie de croissance des dividendes, mais les dividendes peuvent ne pas être durables, ce qui signifie que les dividendes élevés ne peuvent pas continuer indéfiniment. Une façon de repérer ces entreprises est de vérifier leurs réserves de liquidités : si une entreprise verse continuellement des dividendes excessifs, ses réserves de liquidités diminueront régulièrement.