La vente d’options d’achat est le processus par lequel un investisseur promet de vendre à un acheteur 100 actions d’un titre sous-jacent si le cours de l’action du titre dépasse un certain point avant l’expiration de l’option. Le vendeur de l’option est essentiellement le vendeur de l’option, qui gagne de l’argent sur la prime payée pour l’option mais peut le perdre si le prix dépasse le prix d’exercice, qui est le prix supérieur au prix actuel auquel l’acheteur peut exercer l’option. Lors de la vente d’options d’achat, les investisseurs doivent se méfier des actions qui affichent une grande volatilité et qui ont donc le potentiel d’augmenter rapidement. Manipuler les prix d’exercice et couvrir les options d’achat en achetant l’action sous-jacente sont d’autres stratégies pour les vendeurs d’options.
Une option d’achat d’actions donne à l’acheteur la possibilité, mais non l’obligation, d’acheter 100 actions d’une action sous-jacente. Si le prix dépasse le prix d’exercice avant la date d’expiration, l’acheteur de l’option peut réaliser un profit soit en exerçant l’option et en achetant les actions, soit en revendant l’option sur le marché. Le vendeur, ou l’émetteur, profite en empochant la prime payée pour l’option, mais peut subir des pertes importantes si le prix augmente. Pour cette raison, la vente d’options d’achat est une pratique précaire et nécessite du courage et de la stratégie.
Les investisseurs qui vendent des options d’achat doivent éviter les actions qui affichent de la volatilité, car elles sont enclines à des hausses et des baisses soudaines. Étant donné qu’un vendeur d’options ne peut que tirer profit de la prime payée par l’acheteur, peu lui importe de savoir jusqu’où l’action sous-jacente chute tant qu’elle reste en dessous du prix d’exercice. Une forte hausse du prix peut être dévastatrice pour un vendeur d’options, donc une analyse technique qui juge la volatilité des actions doit être effectuée avant qu’une telle pratique ne soit tentée.
Si un investisseur croit avec une extrême certitude que le prix du titre sous-jacent va baisser, il peut essayer une vente nue, ce qui signifie qu’il emprunte les actions pour les vendre sans en être réellement propriétaire. C’est extrêmement risqué, donc une méthode plus sûre d’achat d’options d’achat est la vente couverte. Dans le cas d’une vente couverte, le vendeur achète ou détient à l’avance l’action sous-jacente à l’option. De cette façon, elle peut compenser les pertes d’une hausse des prix avec l’augmentation de la valeur des actions, une technique connue sous le nom de couverture.
Le prix d’exercice est extrêmement crucial pour la vente d’options d’achat, car il s’agit d’un niveau que l’auteur peut ajuster pour protéger son investissement et réaliser un profit plus important. Les vendeurs d’options qui croient que l’action sous-jacente est stagnante peuvent maintenir le prix d’exercice bas, ce qui signifie que l’acheteur doit payer une prime plus élevée. Un choix plus sûr serait de maintenir le prix d’exercice élevé, ce qui réduirait la prime mais augmenterait les chances que l’action reste hors de la monnaie et que le vendeur ne subisse pas de pertes.