La négociation sur le marché des produits dérivés, qui permet aux investisseurs de spéculer sur les prix des actifs sans en acquérir la propriété physique, nécessite du temps et la capacité de prévoir les mouvements de prix. L’achat des deux types de contrats dérivés les plus courants, les options et les contrats à terme, permet aux investisseurs de faire un investissement relativement petit avec un potentiel de profit élevé. Les vendeurs de contrats dérivés doivent être prêts à protéger leurs investissements en tentant d’obtenir des primes élevées et en se protégeant contre les pertes. Il existe de nombreux modèles de tarification différents qui permettent aux investisseurs d’avoir une idée générale de la valeur des contrats sur le marché des produits dérivés.
Lorsque des particuliers investissent en bourse, ils doivent souvent engager un capital important pendant une période relativement longue avant que leur investissement ne porte ses fruits. Les produits dérivés offrent une alternative par laquelle un investisseur peut deviner le mouvement des prix d’un titre sous-jacent tout en ne payant qu’une fraction du coût qu’il faudrait pour acheter le titre pur et simple. Bien qu’il permette un peu plus de flexibilité que le marché traditionnel, le marché des produits dérivés est extrêmement volatil. En conséquence, les investisseurs doivent généralement prendre des précautions pour se protéger contre des pertes potentiellement énormes.
En général, le jeu le plus sûr sur le marché dérivé est d’être l’acheteur d’un contrat dérivé. L’acheteur est en position «longue» sur un contrat, ce qui, dans un contrat d’options typique, signifie qu’il ne risque que la prime payée pour le contrat. Si le contrat va dans le sens contraire de ce que l’acheteur anticipe, il ne perd toujours que la prime. D’autre part, si le prix évolue avec les attentes de l’acheteur, les bénéfices peuvent être considérables.
En revanche, les vendeurs dans les positions « courtes » sur le marché dérivé devraient généralement prendre des mesures pour se protéger contre ces grosses pertes. Une façon consiste à ajuster la prime reçue pour le contrat afin qu’elle puisse compenser les pertes potentielles auxquelles la position courte est confrontée. Une autre façon consiste à se couvrir contre la perte en prenant une position contrastée sur l’actif sous-jacent au contrat, permettant à l’investisseur d’en bénéficier quelle que soit la direction dans laquelle le prix évolue.
Étant donné que les options et les contrats à terme dépendent des mouvements de prix spéculés, il est difficile de déterminer la valeur des contrats sur le marché des dérivés au moment où ils sont achetés. Pour cette raison, des modèles d’évaluation des options et des contrats à terme sont disponibles, ce qui peut aider à déterminer si un contrat vaut son prix. Ces modèles peuvent également projeter le prix des actifs sous-jacents pendant la durée des contrats dérivés, ce qui peut aider les investisseurs à décider quand exercer les contrats et quand les vendre à leurs valeurs maximales.