Le coût du capital est un calcul permettant de déterminer combien il en coûtera à une entreprise pour financer un projet avec l’argent des autres (OPM). Les sources les plus courantes d’OPM sont les prêts bancaires, les obligations et les offres d’actions faites aux investisseurs. Les meilleurs conseils pour l’analyse du coût du capital comprennent un examen des sources qui facturent des taux d’intérêt sur l’argent emprunté, l’utilisation de pondérations lors du calcul du coût du capital et la comparaison du coût du capital au taux de rendement interne de l’entreprise. L’analyse du coût du capital est le plus souvent effectuée lorsqu’une entreprise a une nouvelle opportunité ou un nouveau projet qu’elle envisage. En dehors de ce processus de budgétisation des immobilisations, l’analyse ne sert pas à beaucoup d’objectifs.
La budgétisation des immobilisations rassemble généralement tous les coûts associés à un ou plusieurs projets. La société examine également les liquidités disponibles dont elle dispose pour payer une partie ou la totalité de ces coûts. Cependant, le but de faire des affaires est parfois de trouver des moyens d’utiliser OPM pour des projets commerciaux. Par conséquent, il est nécessaire de trouver des sources d’argent pour financer ces projets afin que les entreprises puissent conserver leur argent pour d’autres utilisations. Les grandes entreprises peuvent être en mesure de le faire mieux que les petites entreprises dans le processus de budgétisation des immobilisations et d’analyse du coût du capital.
Les prêts bancaires et les obligations représentent des obligations à court et à long terme envers des particuliers ou des institutions financières externes. Les entreprises doivent être prudentes en utilisant ces sources ou ces fonds, car un effet de levier excessif n’aide pas une entreprise à paraître financièrement viable. Les sources d’actions peuvent être préférables à la dette, mais les coûts associés à l’émission d’actions une ou plusieurs fois peuvent être prohibitifs. Les actionnaires actuels peuvent également ne pas aimer le fait que leurs actions perdent de la valeur en termes de prix.
Une fois que les entreprises disposent des taux d’intérêt pour les sources de financement associées, elles peuvent décider de pondérer les taux d’intérêt dans l’analyse du coût du capital. Ces pondérations peuvent être basées sur des valeurs historiques ou comptables associées à des projets antérieurs. L’utilisation de pondérations a pour but d’accorder plus d’importance à certains types de dettes dans la formule d’analyse du coût du capital. L’utilisation de poids peut ne pas être nécessaire, bien qu’une entreprise puisse le faire si le processus l’exige. Un analyste financier peut être en mesure d’aider à guider une entreprise dans la formule du coût du capital.
Le taux de rendement interne est un nombre prédéfini qu’une entreprise souhaite pour tous les projets. Ce chiffre doit être supérieur au coût du capital d’une entreprise. Une fois qu’une entreprise calcule le coût du capital pour chaque projet, une comparaison avec le taux de rendement interne est nécessaire. Le taux de rendement interne peut être différent pour divers types d’opportunités dans certains cas.