Les prix d’échappement sont des prix réduits appliqués par un courtier lorsqu’il est nécessaire de liquider la position en actions d’un client. Ce type de situation se produit généralement lorsque le client a utilisé la position pour financer un achat effectué sur marge et est incapable de maintenir la marge ou de fournir les fonds nécessaires pour régler la position. Le montant réel du prix des gaz d’échappement est généralement fixé à un montant qui couvrira au moins le solde dû sur la marge.
Dans la plupart des cas, les prix des gaz d’échappement sont prolongés parce qu’un investisseur doit régler un achat qui a été acheté sur marge. L’achat sur marge est essentiellement un prêt que le courtier accorde à un client, permettant à ce client d’aller de l’avant avec l’achat d’un investissement donné. Dans les situations où l’investissement acquis fonctionne conformément aux attentes, il n’y a généralement aucun problème à rembourser le courtier en temps opportun. Cette stratégie permet à l’investisseur d’utiliser son compte sur marge pour une autre transaction d’investissement.
Si le titre acheté sur marge ne se comporte pas comme prévu, il y a de fortes chances qu’un appel de marge soit émis. Cela crée une situation dans laquelle l’investisseur ne réalise pas le rendement prévu et se retrouve avec la responsabilité de régler la dette impayée avec le courtier. Si l’investisseur n’a pas les ressources nécessaires pour régler le montant, ou ne souhaite pas maintenir la marge dans l’espoir que la sécurité produira éventuellement un rendement souhaitable, une discussion sur des prix d’échappement viables s’ensuivra.
L’objectif des prix d’épuisement est de permettre au courtier de récupérer les fonds prêtés sur marge pour aider l’investisseur à créer la position de capital. Afin de récupérer le solde dû sur ce prêt, le courtier déterminera un barème de prix réduits pour cette position et cherchera à obtenir le plus élevé de ces prix. Le barème des prix des gaz d’échappement est basé sur le solde restant dû sur la position en actions, bien que selon les conditions du marché, il puisse être possible de vendre la position pour un peu plus.
L’un des principaux avantages de la création de prix d’échappement est que le prix réduit augmente les chances de pouvoir liquider avec succès la position de capital que l’investisseur n’est pas en mesure de maintenir. En liquidant la dette, le courtier récupère non seulement les fonds accordés pour aider l’investisseur à créer la transaction initiale, mais aide également l’investisseur à prévenir un défaut sur l’instrument de dette. En conséquence, la maison de courtage n’a pas de fonds et l’investisseur n’a pas de dossier de défaut de paiement sur un prêt sur marge dans son dossier d’investissement.