Les entreprises émettent des actions à négocier sur les marchés financiers publics comme moyen de lever des capitaux ou de l’argent, mais il existe des situations dans lesquelles il est plus prudent pour cette entité de devenir privée. Devenir privé signifie que la majorité des actions de cette société ne sont plus disponibles pour être négociées sur les marchés publics. Au lieu de cela, il pourrait y avoir une autre entité, telle qu’une société de capital-investissement, qui a obtenu une participation majoritaire et majoritaire dans l’entreprise et dans ses bénéfices. Dans d’autres cas, une entreprise quittera simplement les marchés publics d’elle-même.
Lorsqu’une société autrefois publique est rachetée par une société de capital-investissement, l’opération est souvent réalisée sous la forme d’un rachat par emprunt (LBO). L’effet de levier fait référence au montant de la dette que la société de capital-investissement contracte pour réaliser l’acquisition. Souvent, ce sont de très grandes entreprises qui deviennent privées et, par conséquent, ces transactions peuvent être trop coûteuses pour qu’une entreprise puisse les réaliser en utilisant des espèces. Lorsqu’une entreprise publique est privatisée par une société de capital-investissement, il y a généralement une intention de réintroduire l’entreprise sur les marchés publics ultérieurement. C’est ce qu’on appelle une stratégie de sortie, et la durée moyenne pendant laquelle une société de capital-investissement détiendra une entreprise dans ses portefeuilles de participations est de cinq à sept ans.
Les raisons de devenir privé en premier lieu varieront. Par exemple, les investisseurs pourraient ne pas évaluer une action particulière comme l’équipe de direction d’une entreprise pense qu’ils le devraient. La privatisation élimine certains des risques, défis et incertitudes inhérents aux marchés publics.
Une autre raison pour laquelle une entreprise peut devenir privée est d’améliorer son modèle commercial. En étant privatisée par une société de capital-investissement, cette société accède au capital et à l’expertise de la nouvelle société de gestion. En conséquence, l’entreprise peut être améliorée ou élargie, ce qui peut se traduire par une meilleure expérience sur les marchés publics ultérieurement.
Devenir privé signifie également qu’une entreprise est renoncée à certaines des restrictions de divulgation requises par l’organisme de réglementation de la région. Cela peut aider à couvrir les dépenses, car les coûts associés au dépôt auprès d’une telle agence peuvent être élevés. En devenant privée, l’équipe de direction d’une entreprise n’est plus tenue de divulguer certains des détails financiers qui doivent être partagés avec les investisseurs publics.
Toutes les acquisitions d’une entreprise publique par une entité privée ne sont pas amicales. Si un gros investisseur est en mesure de réaliser l’acquisition avec le soutien du conseil d’administration d’une entreprise même si l’équipe de direction de l’entreprise cible n’est pas à bord, la transaction peut toujours avoir lieu. En conséquence, l’équipe de direction pourrait ne pas rester intacte après que la société soit passée d’une société cotée en bourse à une entité privée.